Product Paper
Một nền tảng cho vay theo định hướng thị trường cung cấp các khoản vay thanh khoản và có thể thay thế được.Tổng quát
Ruler Protocol là một nền tảng cho vay, nơi người dùng có thể vay tiền điện tử ưa thích của họ bằng bất kỳ loại tiền điện tử nào khác làm tài sản thế chấp.Nó nhằm mục đích lấp đầy khoảng trống bằng cách cho phép những điều sau:
- Không thanh lý miễn là người vay trả nợ đúng hạn
- Lãi suất do cung và cầu quyết định
- Các khoản vay lãi suất cố định tại thời điểm vay / cho vay
- Các khoản cho vay hợp lý, có thể giao dịch mọi lúc và mọi nơi
Cặp Ruler
Các cặp Ruler là cốt lõi của Ruler Protocol. Mỗi cặp bao gồm các yếu tố sau:- Mã thông báo thế chấp (ví dụ: wBTC)
- Mã thông báo được ghép nối , người dùng mã thông báo phải hoàn trả (ví dụ: Dai)
- Hết hạn , thời gian người dùng phải trả lại (ví dụ: 31/12/2021)
- Tỷ lệ đúc tiền , tỷ lệ tài sản thế chấp so với mã thông báo được ghép nối. Tỷ lệ bạc hà 10.000 @ giá tài sản thế chấp 30.000 đô la = tỷ lệ thế chấp 300%
Hai thẻ Fungible (rTokens - rcToken & rrToken)
Hai mã thông báo có thể thay thế được tạo ra khi người dùng gửi tài sản thế chấp vào Ruler cho mỗi Cặp Ruler. Dựa trên loại tài sản thế chấp, sẽ có một tỷ lệ bạc giữa rTokens và tài sản thế chấp. Ví dụ: 1 wBTC được gửi làm tài sản thế chấp có thể tạo ra 10000 rTokens (tỷ lệ thế chấp 300% @ giá 30000 wBTC).1. Mã thông báo vốn Ruler (rcToken)
RcToken đại diện cho quyền thu các khoản thanh toán khoản vay (trong các mã thông báo được ghép nối) sau khi hết hạn .Người đi vay có thể bán rcTokens cho các mã thông báo được ghép nối để hoàn thành chu kỳ vay (cuối cùng nhận các mã thông báo được ghép nối và ký gửi tài sản thế chấp để bắt đầu). Mỗi rcToken đủ điều kiện để thu thập 1 mã thông báo được ghép nối khi không có giá trị mặc định.
Biểu tượng mã thông báo
- RC_{Collateral}_{Mint Ratio}_{Paired Token}_{Expiry}
- RC_wBTC_10000_Dai_12_31_2021
2. Mã thông báo trả nợ Ruler (rrToken)
RrToken thể hiện nghĩa vụ thanh toán các mã thông báo được ghép nối và nhận lại tài sản thế chấp trước khi hết hạn . Mỗi rrToken đủ điều kiện để nhận một phần tài sản thế chấp bằng cách trả lại 1 mã thông báo được ghép nối.Biểu tượng mã thông báo
- RR_{Collateral}_{Mint Ratio}_{Paired Token}_{Expiry}
Ví dụ: rrToken cho (wBTC, Dai, 31/12/2021, 10000) (tỷ lệ thế chấp 300% @ giá wBTC 30.000 đô la) có ký hiệu sau
- RR_wBTC_10000_Dai_12_31_2021
Lãi suất
Lưu ý rằng không có cuộc thảo luận nào về lãi suất ở trên. Đó là bởi vì lãi suất được xác định bởi giá mà người vay bán rcTokens . Chênh lệch giữa 1 mã thông báo được ghép nối và giá nhận được cho một rcToken sau đó được tính toán hàng năm bằng cách sử dụng thời gian hết hạn để tính lãi suất thực tế được trả. Tất nhiên, nếu tài sản thế chấp giảm đủ giá trị thì người đi vay có khả năng sẽ mất tài sản thế chấp, trong trường hợp đó, lãi suất thực tế sẽ thấp hơn.
Tỷ lệ thế chấp tối thiểu và sử dụng Oracles
Thước cố định tỷ lệ đúc cho một Cặp thước đã cho để kéo dài tuổi thọ của cặp. Điều đó có nghĩa là cho đến khi cặp tiền hết hạn, cùng một số lượng mã thông báo sẽ được đúc trên một đơn vị tài sản thế chấp (tỷ lệ đúc tiền). Tuy nhiên, nếu giá của tài sản thế chấp (được xác định bởi một nhà tiên tri) giảm xuống đủ để:Collateral Price / Mint Ratio < Minimum Collateralization Ratio
thì việc ký quỹ sẽ không được phép (thủ công hoặc thông qua kiểm tra giá của Oracle) cho đến khi giá tăng để đưa tỷ lệ thế chấp trở lại trên mức tối thiểu. Cơ chế này ngăn chặn việc đào tiền khi giá của tài sản thế chấp gần bằng hoặc thấp hơn giá trị hoàn trả của Ruler Repayment Tokens. Nếu việc đúc tiền được cho phép với mức giá thấp hơn giá trị hoàn trả dự kiến, thì rủi ro về các loại tiền bạc miễn phí sẽ có thể xảy ra bất cứ khi nào có khoản trả trước.
Ví dụ: hãy tưởng tượng tỷ lệ đúc tiền là 10000 và người dùng gửi 1wBTC để đúc 10000 rcTokens và rrTokens. Sau đó, người dùng bán rcTokens và nắm giữ rrTokens. Trước khi hết hạn, người dùng trả trước 10000 DAI cùng với 10000 rrTokens và nhận lại 1 wBTC. Tuy nhiên, trước khi hết hạn, giá của wBTC giảm xuống còn $ 9000. Hiện tại, có một khoản tiền không rủi ro để gửi 1 wBTC và 10000 rcTokens và rrTokens và sau đó mặc định hoàn trả. 10000 rcTokens sau đó sẽ nhận được phần chia theo tỷ lệ (50%) của cả 10000 DAI đã được trả trước vào nhóm vốn và 1 wBTC bị mất. 5000 DAI + 0,5 wBTC này sẽ trị giá 9500 đô la cho lợi nhuận phi rủi ro là 500 đô la. Bằng cách loại bỏ việc đúc tiền dưới một ngưỡng nhất định, tình huống này sẽ tránh được.
Các ví dụ
Một người đi vay có 1 wBTC và muốn vay Dai ,
Trong ví dụ này, 1 wBTC có giá trị 30000 DAI và tỷ lệ collateralizataion là 300%, do đó, tỷ lệ bạc hà là 10000 .- Gửi wBTC làm tài sản thế chấp và tiền bạc 10000 rcTokens và 10000 rrTokens .(RC_wBTC_10000_Dai_12_31_2021)(RR_wBTC_10000_Dai_12_31_2021
- Sau đó, Bên vay đi và bán thông qua một nhóm DEX cho bất kỳ loại tiền tệ nào họ thích. Số tiền bán sẽ là số tiền cho vay thực tế.RC_wBTC_10000_Dai_12_31_2021
- Bên vay cần thực hiện thanh toán khi hết hạn, nếu không, Bên vay sẽ mất tài sản thế chấp.
- Trước khi hết hạn, người vay đặt cọc 10000 Dai và 10000 mã hoàn trả vào hợp đồng và đổi lại nhận được 1 wBTC thế chấp.(RR_wBTC_10000_Dai_12_31_2021)
Bên vay
Bob gửi 1 wBTC vào Ruler Protocol, Bob nhận được 10k rrTokens và 10k rcTokens.Sau đó, anh ta bán 10k rcTokens với giá 9,5 nghìn Dai cho Alice.
Bob sử dụng 9.5k Dai để làm bất cứ điều gì anh ấy muốn mà không có rủi ro bị thanh lý.
Trước khi hết hạn, Bob trả 10k Dai + 10k rrTokens cho Ruler và nhận lại 1 wBTC.
Người cho vay
Alice mua 10k rcTokens từ Bob với giá 9.5k Dai.Sau khi hết hạn, Alice thu thập 10k Dai bằng cách chuyển 10k rcTokens cho Ruler.
Trong ví dụ trên, Bob trả 500 Dai cho khoản vay 9500 Dai và Alice nhận lãi 500 Dai cho khoản vay mà cô ấy cung cấp.
Câu hỏi thường gặp
Khi nào và ai có thể sử dụng rTokens?
rTokens có thể được đúc bất cứ lúc nào bởi bất kỳ ai trước khi Cặp Thước hết hạn. Đương nhiên, gần đến ngày đáo hạn, rcTokens sẽ có giá trị cao hơn (nhưng <1 mã thông báo được ghép nối) vì những người nắm giữ rcToken sẽ được trả lại sớm hơn. Tuy nhiên, giá trị của tài sản thế chấp cũng là một yếu tố. Khi giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống, rcTokens cũng sẽ giảm giá trị do rủi ro tài sản thế chấp không đủ để trang trải các nghĩa vụ tăng lên.
Điều gì xảy ra nếu người vay không trả đúng hạn?
Nếu người đi vay bỏ lỡ thời hạn thanh toán (hết hạn của Cặp trị giá), tài sản thế chấp sẽ bị tịch thu. Tài sản thế chấp bị tịch thu sẽ được chia theo tỷ lệ giữa những người nắm giữ rcToken của Cặp Ruler đó.Lấy Ruler Pair (wBTC, Dai, 12/31/2021, 10000) làm ví dụ.
- 1 wBTC được gửi cho cặp, 10000 rTokens được đúc
- Khi hết hạn, chỉ một nửa (5000) trong số được hoàn trả (tỷ lệ mặc định là 50%)RR_wBTC_10000_Dai_12_31_2021
- Cặp tiền hiện có 0,5 wBTC + 5000 Dai trong hợp đồng.
- Mỗi rcToken sẽ đủ điều kiện để nhận (0,5 wBTC + 5000 Dai) * (1/10000)
