Nếu có một điều khiến các thành viên của cộng đồng tiền điện tử đoàn kết trong những tháng gần đây thì đó là sự xuất hiện của point (điểm).
Chỉ có điều họ không ủng hộ họ mà còn kiên quyết chống lại nó.
“Point có lẽ là con đường vòng ngu ngốc nhất mà tiền điện tử từng trải qua trong thời gian tôi ở đây. Cũng là ranh giới lừa đảo,” Gabriel Shapiro, cố vấn chung tại Delphi Labs, cho biết trên X.
Tâm lý thất vọng này có thể được nhìn thấy trong các phản hồi đối với các dự án mới công bố chương trình point của họ. “Ôi, có một số point mới tuyệt vời và thú vị làm sao,” một người dùng X mỉa mai trả lời vào ngày 23 tháng 1 khi ví tiền điện tử Rabby tiết lộ chương trình mới của mình. Những người khác thậm chí còn chỉ trích gay gắt hơn trong những lời chỉ trích của họ.
Ví dụ: Jito, một giao thức staking thanh khoản trên blockchain Solana, đã thưởng cho người dùng một số point khi stake SOL, giúp họ đủ điều kiện nhận airdrop. Tương tự, nền tảng NFT Blur đã phân phối token cho người dùng dựa trên số point họ đã tích lũy được thông qua các hoạt động của mình.
Nhưng point lại trái ngược với những gì thợ săn airdrop đang tìm kiếm. Với airdrop, những người thực hiện một số giao dịch với hy vọng nhận được airdrop và gặp may mắn khi nó đến có cảm giác như họ đã đánh bại hệ thống theo một cách nào đó – rằng sự khéo léo hoặc may mắn tuyệt đối của họ đã dẫn đến vận may bất ngờ này. Nhưng với point, người dùng đang tuân theo hệ thống và ngoan ngoãn phục tùng, hy vọng rằng một ngày nào đó hệ thống sẽ tử tế với họ và thưởng cho những hành động trung thành của họ bằng token vào một ngày nào đó trong tương lai không xa. Không có bất kỳ lợi thế nào cho người chơi và đơn giản là nó không thú vị bằng airdrop.
Ngoài ra, point giống như một IOU có thể không bao giờ được chuyển giao, chỉ là một con số trên màn hình gợi nhớ lại thời của web2. Chúng không phải trên chuỗi, chúng không thể được giao dịch và chúng có thể không biến thành bất kỳ token nào. Điều quan trọng nhất là chúng không có giá trị gì cả – và có thể sẽ không bao giờ có giá trị.
Một hình ảnh trực quan về sự xuất hiện của point. Nguồn: Bold Leonidas/ X.
Một số nhà đầu tư cũng lo lắng rằng point không có sức mạnh bền bỉ như sức hấp dẫn của một đợt airdrop tiềm năng.
“Những nhà sáng lập cho rằng “point” là một chế độ thông minh và dễ dàng đối với họ, khóa người dùng vô thời hạn. Nhưng điều đó không đúng; thực tế thì ngược lại. Người dùng không thể ở khắp mọi nơi cùng một lúc và sự chú ý của họ bị giảm sút”, Long Solitude, một nhà đầu tư ẩn danh tại công ty VC Zee Prime Capital, cho biết trên X.
KVK, giám đốc nhà đầu tư ẩn danh tại công ty VC HASH CIB, đồng tình rằng người dùng chỉ duy trì sự chú ý trong khoảng thời gian ngắn và lưu ý rằng hầu hết các chương trình point đều thiếu ngày kết thúc rõ ràng, khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn.
KVK cho biết trong một bài đăng trên Substack dành cho point:
“Trong một thế giới nơi có một giao thức với hệ thống dựa trên point mới mỗi ngày, thật khó để duy trì sự phù hợp theo thời gian. Sự chú ý là một trong những yếu tố quan trọng dẫn đến thành công và chương trình point gần như vô hạn (từ góc độ người dùng) không giúp bạn nắm bắt được điều đó.”
Tổng cộng, có khoảng 40,6 tỷ point trên 12 dự án – tuy nhiên con số đó là vô nghĩa.
Trong hai tháng đầu tiên của dự án, khối lượng giao dịch đã đạt 412 triệu USD khi người dùng mua khóa cung cấp quyền truy cập vào cuộc trò chuyện nhóm của những người có ảnh hưởng quan trọng với hy vọng bán lại chúng với mức định giá đủ cao để bù đắp khoản thuế 10% trên doanh thu. Tuy nhiên, sự hưng phấn này nhanh chóng giảm đi. Trong ba tháng rưỡi tiếp theo, khối lượng giao dịch chỉ đạt 126 triệu USD chậm hơn nhiều trong khi số lượng giao dịch hàng ngày sụt giảm.
Số lượng giao dịch hàng ngày trên FriendTech đã giảm đáng kể. Nguồn: TK research thông qua Dune Analytics.
Một phần lý do là ngay từ đầu, các trader đã lạc quan rằng số point này sẽ dẫn đến một đợt airdrop tiềm năng sắp xảy ra. Vào thời điểm đó, một người có ảnh hưởng đến tiền điện tử có biệt danh là Dingaling – người có một trong những kênh đắt giá nhất – cho biết FriendTech sẽ vẫn thành công cho đến khi triển khai airdrop token. Khi dự án nhận được đầu tư từ Paradigm, điều này đã dấy lên hy vọng rằng một đợt airdrop sẽ được triển khai.
Tuy nhiên, điều đó cho đến nay vẫn chưa diễn ra và bất kỳ ai đốt coin với hy vọng được phân bổ nhiều hơn dường như đã thua cuộc.
Một yếu tố quan trọng là point linh hoạt hơn việc phát hành token, không thể thay đổi tùy ý. Dmitriy Berenzon, đối tác tại công ty VC Archetype, chai sẻ:
“Mặc dù point không thể thay thế sự phù hợp của sản phẩm với thị trường, nhưng chúng mang lại sự linh hoạt để kiểm tra các giả định mà không gây phức tạp và chi phí liên quan đến việc tung ra token”.
Đối tác của Multicoin Capital, Tushar Jain, đồng ý rằng point rất hữu ích cho các ưu đãi trước khi ra mắt token. Ông nhận định trong triển vọng của công ty cho năm 2024:
“Việc ra mắt token tốn rất nhiều công sức và việc thay đổi nền kinh tế sẽ khó hơn nhiều khi token đi vào hoạt động” .
Một đối tác tại công ty VC Dragonfly, do GM quản lý, cho biết việc cung cấp point đã cho phép thị trường NFT Blur tinh chỉnh các ưu đãi giữa các mùa. Blur hiện đang ở mùa thứ ba. Họ nói thêm rằng việc Blur thiết lập một số tiêu chí point không được tiết lộ đã giúp nó tránh được wash trading (giao dịch rửa tiền).
Edvin Memet, một nhà nghiên cứu tại The Block Pro Research, lập luận rằng airdrop với tiêu chí mù quáng có xu hướng khuyến khích sử dụng tự nhiên nhiều hơn, thường dẫn đến phân bổ lớn hơn.
“Một airdrop với tiêu chí mù quáng có thể không thu hút được nhiều người dùng trước khi airdrop, nhưng nó nổi bật là phương pháp công bằng nhất để thưởng cho người dùng chân chính. Ngoài ra, đây là hệ thống có nhiều khả năng dẫn đến phân bổ airdrop đáng kể, điều này có thể tạo ra nhiều sự chú ý và thu hút người dùng mới sau airdrop,” ông nói và lấy dự án staking thanh khoản Jito làm ví dụ.
Memet lưu ý rằng hệ thống dựa trên point cụ thể của Manta cho phép nó thu hút lượng giá trị bị khóa trong hợp đồng thông minh của mình cao hơn mức mà nó có thể nhận được. Dự án cũng giữ giá trị bằng cách tự động stake Ether được bắc cầu. Ông cho biết ông dự đoán rằng các dự án Layer 1 và Layer 2 khác sẽ sử dụng các hệ thống tương tự trong tương lai.
Jain cũng lưu ý rằng point giúp tránh một số rủi ro pháp lý gặp phải khi airdrop token vì chúng không có giá trị.
“Point không có đơn vị, không có nguồn cung tối đa và ít rủi ro pháp lý hơn vì chúng không thể chuyển nhượng được”.
Tuy nhiên, một số VC nhận thức được rằng point có thể không có sức mạnh tồn tại vô hạn.
Kavita Gupta, nhà sáng lập và đối tác chung của Delta Blockchain Fund, chia sẻ:
“Tôi coi đó là một câu chuyện mới, một điều mới, một điều thú vị trong tiền điện tử, nhưng liệu nó có chỉ là một mốt nhất thời hay không thì vẫn chưa rõ. Chúng tôi chắc chắn sẽ tiếp tục sử dụng hệ thống khuyến khích point, nhưng tôi nghĩ nó sẽ chỉ có tác dụng thu hút khách hàng trong thời gian ngắn thay vì giữ chân họ trong thời gian dài vì cuối cùng mọi người sẽ đưa ra một số loại tính năng như thế này.”
Credit: Itadori theo The Block
Chỉ có điều họ không ủng hộ họ mà còn kiên quyết chống lại nó.
“Point có lẽ là con đường vòng ngu ngốc nhất mà tiền điện tử từng trải qua trong thời gian tôi ở đây. Cũng là ranh giới lừa đảo,” Gabriel Shapiro, cố vấn chung tại Delphi Labs, cho biết trên X.
Tâm lý thất vọng này có thể được nhìn thấy trong các phản hồi đối với các dự án mới công bố chương trình point của họ. “Ôi, có một số point mới tuyệt vời và thú vị làm sao,” một người dùng X mỉa mai trả lời vào ngày 23 tháng 1 khi ví tiền điện tử Rabby tiết lộ chương trình mới của mình. Những người khác thậm chí còn chỉ trích gay gắt hơn trong những lời chỉ trích của họ.
Point là gì?
Thông thường trong không gian tiền điện tử, point được cấp dưới dạng khuyến khích cho các hoạt động như tham gia vào mạng hoặc tương tác với nền tảng. Point được tích lũy có thể dùng làm cơ sở để phân phối token tiền điện tử thông qua airdrop, một chiến lược đã được một số dự án sử dụng gần đây.Ví dụ: Jito, một giao thức staking thanh khoản trên blockchain Solana, đã thưởng cho người dùng một số point khi stake SOL, giúp họ đủ điều kiện nhận airdrop. Tương tự, nền tảng NFT Blur đã phân phối token cho người dùng dựa trên số point họ đã tích lũy được thông qua các hoạt động của mình.
Tại sao point lại bị “ghẻ lạnh”?
Không khó để tìm ra lý do tại sao. Trong vài năm qua, các dự án đã tặng thưởng cho những người dùng trung thành và những người săn airdrop thành công bằng việc phát hành token đột ngột, thường trị giá hàng nghìn đô la — và đôi khi lên tới hàng trăm nghìn đô la. Đối với một số người, nó có thể là số tiền thay đổi cuộc đời. Không có gì đáng ngạc nhiên, hiện tượng này đã dẫn đến toàn bộ hệ sinh thái gồm những thợ săn airdrop đang tìm cách kiếm tiền từ đợt airdrop lớn tiếp theo.Nhưng point lại trái ngược với những gì thợ săn airdrop đang tìm kiếm. Với airdrop, những người thực hiện một số giao dịch với hy vọng nhận được airdrop và gặp may mắn khi nó đến có cảm giác như họ đã đánh bại hệ thống theo một cách nào đó – rằng sự khéo léo hoặc may mắn tuyệt đối của họ đã dẫn đến vận may bất ngờ này. Nhưng với point, người dùng đang tuân theo hệ thống và ngoan ngoãn phục tùng, hy vọng rằng một ngày nào đó hệ thống sẽ tử tế với họ và thưởng cho những hành động trung thành của họ bằng token vào một ngày nào đó trong tương lai không xa. Không có bất kỳ lợi thế nào cho người chơi và đơn giản là nó không thú vị bằng airdrop.
Ngoài ra, point giống như một IOU có thể không bao giờ được chuyển giao, chỉ là một con số trên màn hình gợi nhớ lại thời của web2. Chúng không phải trên chuỗi, chúng không thể được giao dịch và chúng có thể không biến thành bất kỳ token nào. Điều quan trọng nhất là chúng không có giá trị gì cả – và có thể sẽ không bao giờ có giá trị.
Một hình ảnh trực quan về sự xuất hiện của point. Nguồn: Bold Leonidas/ X.
Một số nhà đầu tư cũng lo lắng rằng point không có sức mạnh bền bỉ như sức hấp dẫn của một đợt airdrop tiềm năng.
“Những nhà sáng lập cho rằng “point” là một chế độ thông minh và dễ dàng đối với họ, khóa người dùng vô thời hạn. Nhưng điều đó không đúng; thực tế thì ngược lại. Người dùng không thể ở khắp mọi nơi cùng một lúc và sự chú ý của họ bị giảm sút”, Long Solitude, một nhà đầu tư ẩn danh tại công ty VC Zee Prime Capital, cho biết trên X.
KVK, giám đốc nhà đầu tư ẩn danh tại công ty VC HASH CIB, đồng tình rằng người dùng chỉ duy trì sự chú ý trong khoảng thời gian ngắn và lưu ý rằng hầu hết các chương trình point đều thiếu ngày kết thúc rõ ràng, khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn.
KVK cho biết trong một bài đăng trên Substack dành cho point:
“Trong một thế giới nơi có một giao thức với hệ thống dựa trên point mới mỗi ngày, thật khó để duy trì sự phù hợp theo thời gian. Sự chú ý là một trong những yếu tố quan trọng dẫn đến thành công và chương trình point gần như vô hạn (từ góc độ người dùng) không giúp bạn nắm bắt được điều đó.”
Tổng cộng, có khoảng 40,6 tỷ point trên 12 dự án – tuy nhiên con số đó là vô nghĩa.
FriendTech: Có point nhưng không có airdrop
FriendTech là một ví dụ rõ ràng cho thấy lý do tại sao người dùng không hài lòng với point. Dự án này là một trong những dự án đầu tiên triển khai hệ thống point rõ ràng trong ứng dụng của mình nhằm trao thưởng cho sự tương tác. Mỗi tuần, nó sẽ drop point dựa trên hệ thống phân bổ không xác định cho người dùng – một kiểu hoạt động rất xuất sắc cho đến khi nó không hoạt động.Trong hai tháng đầu tiên của dự án, khối lượng giao dịch đã đạt 412 triệu USD khi người dùng mua khóa cung cấp quyền truy cập vào cuộc trò chuyện nhóm của những người có ảnh hưởng quan trọng với hy vọng bán lại chúng với mức định giá đủ cao để bù đắp khoản thuế 10% trên doanh thu. Tuy nhiên, sự hưng phấn này nhanh chóng giảm đi. Trong ba tháng rưỡi tiếp theo, khối lượng giao dịch chỉ đạt 126 triệu USD chậm hơn nhiều trong khi số lượng giao dịch hàng ngày sụt giảm.
Số lượng giao dịch hàng ngày trên FriendTech đã giảm đáng kể. Nguồn: TK research thông qua Dune Analytics.
Một phần lý do là ngay từ đầu, các trader đã lạc quan rằng số point này sẽ dẫn đến một đợt airdrop tiềm năng sắp xảy ra. Vào thời điểm đó, một người có ảnh hưởng đến tiền điện tử có biệt danh là Dingaling – người có một trong những kênh đắt giá nhất – cho biết FriendTech sẽ vẫn thành công cho đến khi triển khai airdrop token. Khi dự án nhận được đầu tư từ Paradigm, điều này đã dấy lên hy vọng rằng một đợt airdrop sẽ được triển khai.
Tuy nhiên, điều đó cho đến nay vẫn chưa diễn ra và bất kỳ ai đốt coin với hy vọng được phân bổ nhiều hơn dường như đã thua cuộc.
Tại sao các VC lại thích point?
Trong khi nhiều nhà đầu tư bán lẻ phàn nàn về point, thì có một loại nhà đầu tư tiền điện tử có vẻ thích chúng là các nhà đầu tư mạo hiểm (VC).Một yếu tố quan trọng là point linh hoạt hơn việc phát hành token, không thể thay đổi tùy ý. Dmitriy Berenzon, đối tác tại công ty VC Archetype, chai sẻ:
“Mặc dù point không thể thay thế sự phù hợp của sản phẩm với thị trường, nhưng chúng mang lại sự linh hoạt để kiểm tra các giả định mà không gây phức tạp và chi phí liên quan đến việc tung ra token”.
Đối tác của Multicoin Capital, Tushar Jain, đồng ý rằng point rất hữu ích cho các ưu đãi trước khi ra mắt token. Ông nhận định trong triển vọng của công ty cho năm 2024:
“Việc ra mắt token tốn rất nhiều công sức và việc thay đổi nền kinh tế sẽ khó hơn nhiều khi token đi vào hoạt động” .
Một đối tác tại công ty VC Dragonfly, do GM quản lý, cho biết việc cung cấp point đã cho phép thị trường NFT Blur tinh chỉnh các ưu đãi giữa các mùa. Blur hiện đang ở mùa thứ ba. Họ nói thêm rằng việc Blur thiết lập một số tiêu chí point không được tiết lộ đã giúp nó tránh được wash trading (giao dịch rửa tiền).
Edvin Memet, một nhà nghiên cứu tại The Block Pro Research, lập luận rằng airdrop với tiêu chí mù quáng có xu hướng khuyến khích sử dụng tự nhiên nhiều hơn, thường dẫn đến phân bổ lớn hơn.
“Một airdrop với tiêu chí mù quáng có thể không thu hút được nhiều người dùng trước khi airdrop, nhưng nó nổi bật là phương pháp công bằng nhất để thưởng cho người dùng chân chính. Ngoài ra, đây là hệ thống có nhiều khả năng dẫn đến phân bổ airdrop đáng kể, điều này có thể tạo ra nhiều sự chú ý và thu hút người dùng mới sau airdrop,” ông nói và lấy dự án staking thanh khoản Jito làm ví dụ.
Memet lưu ý rằng hệ thống dựa trên point cụ thể của Manta cho phép nó thu hút lượng giá trị bị khóa trong hợp đồng thông minh của mình cao hơn mức mà nó có thể nhận được. Dự án cũng giữ giá trị bằng cách tự động stake Ether được bắc cầu. Ông cho biết ông dự đoán rằng các dự án Layer 1 và Layer 2 khác sẽ sử dụng các hệ thống tương tự trong tương lai.
Jain cũng lưu ý rằng point giúp tránh một số rủi ro pháp lý gặp phải khi airdrop token vì chúng không có giá trị.
“Point không có đơn vị, không có nguồn cung tối đa và ít rủi ro pháp lý hơn vì chúng không thể chuyển nhượng được”.
Tuy nhiên, một số VC nhận thức được rằng point có thể không có sức mạnh tồn tại vô hạn.
Kavita Gupta, nhà sáng lập và đối tác chung của Delta Blockchain Fund, chia sẻ:
“Tôi coi đó là một câu chuyện mới, một điều mới, một điều thú vị trong tiền điện tử, nhưng liệu nó có chỉ là một mốt nhất thời hay không thì vẫn chưa rõ. Chúng tôi chắc chắn sẽ tiếp tục sử dụng hệ thống khuyến khích point, nhưng tôi nghĩ nó sẽ chỉ có tác dụng thu hút khách hàng trong thời gian ngắn thay vì giữ chân họ trong thời gian dài vì cuối cùng mọi người sẽ đưa ra một số loại tính năng như thế này.”
Credit: Itadori theo The Block
