Trong lĩnh vực tài chính, thuật ngữ "tiền thông minh" thường đề cập đến các nhà đầu tư tổ chức hoặc chuyên nghiệp được cho là có kiến thức và tài nguyên thị trường lớn hơn. Tuy nhiên, việc xem xét những người nắm giữ hàng đầu trên các nền tảng DeFi lớn cho thấy có những mô hình thú vị.
Phân tích 5 ví (loại trừ quỹ và sàn giao dịch) hàng đầu và 5 ví quỹ hàng đầu từ các nền tảng DeFi lớn được liệt kê trên trang web dữ liệu on-chain Cherry Pick. Các nền tảng này bao gồm Uniswap, Aave, Curve, Balancer và 1inch.
Dữ liệu cho thấy các ví đơn lẻ liên quan đến các tổ chức thường có số dư thấp hơn so với các ví cá nhân. Điều này có thể cho thấy một số điều.
Thứ nhất, các nhà đầu tư tổ chức có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ để giảm thiểu rủi ro. Ngành công nghiệp tài chính truyền thống ủng hộ việc đa dạng hóa như một biện pháp chống lại biến động, và có vẻ như nguyên tắc này có thể được áp dụng vào thế giới DeFi đang phát triển. Điều này được ủng hộ bởi sự đa dạng hóa của các quỹ có nhiều ví được gắn thẻ. Thứ hai, số dư thấp có thể cho thấy các tổ chức vẫn đang tiến cẩn thận trong việc khám phá DeFi, có thể là hoài nghi về triển vọng lâu dài hoặc rủi ro vận hành của ngành công nghiệp.
Ở đây, "tiền thông minh" dường như đang cẩn trọng bằng cách không đặt tất cả trứng vào một rổ hoặc hạn chế sự tiếp xúc với không gian DeFi hoàn toàn.
Ví dụ, số dư trung bình trong các ví Aave là khoảng 11,46 triệu đô la, trong khi số dư trung vị là chỉ khoảng 528.635 đô la. Sự tương phản rõ ràng này có thể ngụ ý rằng các nhà đầu tư tổ chức đang đa dạng hóa rủi ro hoặc có thể vẫn đang thử nghiệm các lĩnh vực trong DeFi.
Mất mát quỹ tăng lên
Mặc dù số dư thấp hơn, các quỹ lại có mức mất lợi nhuận và lợi nhuận chưa thực hiện cao hơn. Mất lợi nhuận đã thực hiện trung bình của Uniswap trên toàn bộ các quỹ là khoảng 470.000 đô la, so với mức mất lợi nhuận trung bình khổng lồ lên đến 68,6 triệu đô la cho các ví đơn lẻ.
Những người nắm giữ token UNI hàng đầu | Nguồn: CherryPick
Đáng kinh ngạc, ví UNI hàng đầu có mất lợi nhuận chưa thực hiện lên đến hơn 500 triệu đô la, với tất cả ngoại trừ một ví hàng đầu ghi nhận mất lợi nhuận chưa thực hiện có chín chữ số. Phân tích ví hàng đầu, có vẻ như đó là một ví liên quan đến giao thức chính nó, vì nó đã nhận 39,7 triệu UNI vào tháng 3 năm 2021, trị giá khoảng 1,1 tỷ đô la.
Vào đỉnh của Uniswap chỉ hai tháng sau đó, số tiền đó trị giá khoảng 1,68 tỷ đô la.
Nguồn: CherryPick
Hiện tại, ví này được định giá khoảng 101 triệu đô la sau khi gửi khoảng 16 triệu UNI ra khỏi ví trong vòng 36 tháng qua, chỉ bán một lần để khóa lời.
Sự khác biệt có thể cho thấy rằng trong khi các nhà đầu tư tổ chức cẩn thận hơn về vốn của họ, họ có thể chấp nhận mất lợi nhuận ngắn hạn hơn, có thể là một phần của chiến lược đầu tư dài hạn.
Thay đổi
Cả các ví đơn lẻ và quỹ tổ chức đều có sự thiên hướng mạnh mẽ đối với Uniswap. Với số dư trung bình là 66,9 triệu đô la trong các ví và 104.821 đô la trong các quỹ, rõ ràng Uniswap vẫn là một phần quan trọng của danh mục DeFi của cả cá nhân và tổ chức.
Mặc dù các nền tảng như JustLend đang tiến bộ với TVL là 4,611 tỷ đô la, dữ liệu cho thấy "tiền thông minh" vẫn lớn phần lớn đầu tư vào các nền tảng truyền thống, với Lido, Maker, Aave và Uniswap đều nằm trong top 5 nền tảng DeFi theo TVL.
Tuy nhiên, top 10 mà DefiLlama theo dõi hiện tại không bao gồm các người chơi DeFi truyền thống như Balancer, PancakeSwap, SushiSwap và Yearn Finance. Thay vào đó, các giao thức mới như JustLend, Summer.fi và Instadapp đã xây dựng vị thế của họ.
Nguồn: DefiLlama
Lợi nhuận và hiệu suất
Nhiều người dự đoán "tiền thông minh" sẽ tụ tập vào các nền tảng có doanh thu và phí cao hơn. Tuy nhiên, điều đó không nhất thiết là đúng. Ví dụ, ngay cả khi Uniswap có tổng cộng phí là 3,254 tỷ đô la, điều đó không ngăn "tiền thông minh" chịu mất lợi nhuận đã thực hiện trung bình hơn 470.000 đô la.
Nhìn vào tương lai, dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy các xu hướng thay đổi TVL trong thời gian tới đây. Các nền tảng như JustLend đã thấy TVL tăng lên 24,46% chỉ trong 7 ngày.
Mặc dù tập dữ liệu này không cung cấp sự tương quan trực tiếp, nhưng nó đặt ra câu hỏi: Liệu "tiền thông minh" có đủ linh hoạt để tận dụng những thay đổi nhanh chóng này không?
Nguồn:
tradecoind2.com
Phân tích 5 ví (loại trừ quỹ và sàn giao dịch) hàng đầu và 5 ví quỹ hàng đầu từ các nền tảng DeFi lớn được liệt kê trên trang web dữ liệu on-chain Cherry Pick. Các nền tảng này bao gồm Uniswap, Aave, Curve, Balancer và 1inch.
Dữ liệu cho thấy các ví đơn lẻ liên quan đến các tổ chức thường có số dư thấp hơn so với các ví cá nhân. Điều này có thể cho thấy một số điều.
Thứ nhất, các nhà đầu tư tổ chức có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ để giảm thiểu rủi ro. Ngành công nghiệp tài chính truyền thống ủng hộ việc đa dạng hóa như một biện pháp chống lại biến động, và có vẻ như nguyên tắc này có thể được áp dụng vào thế giới DeFi đang phát triển. Điều này được ủng hộ bởi sự đa dạng hóa của các quỹ có nhiều ví được gắn thẻ. Thứ hai, số dư thấp có thể cho thấy các tổ chức vẫn đang tiến cẩn thận trong việc khám phá DeFi, có thể là hoài nghi về triển vọng lâu dài hoặc rủi ro vận hành của ngành công nghiệp.
Ở đây, "tiền thông minh" dường như đang cẩn trọng bằng cách không đặt tất cả trứng vào một rổ hoặc hạn chế sự tiếp xúc với không gian DeFi hoàn toàn.
Ví dụ, số dư trung bình trong các ví Aave là khoảng 11,46 triệu đô la, trong khi số dư trung vị là chỉ khoảng 528.635 đô la. Sự tương phản rõ ràng này có thể ngụ ý rằng các nhà đầu tư tổ chức đang đa dạng hóa rủi ro hoặc có thể vẫn đang thử nghiệm các lĩnh vực trong DeFi.
Mất mát quỹ tăng lên
Mặc dù số dư thấp hơn, các quỹ lại có mức mất lợi nhuận và lợi nhuận chưa thực hiện cao hơn. Mất lợi nhuận đã thực hiện trung bình của Uniswap trên toàn bộ các quỹ là khoảng 470.000 đô la, so với mức mất lợi nhuận trung bình khổng lồ lên đến 68,6 triệu đô la cho các ví đơn lẻ.
Những người nắm giữ token UNI hàng đầu | Nguồn: CherryPick
Đáng kinh ngạc, ví UNI hàng đầu có mất lợi nhuận chưa thực hiện lên đến hơn 500 triệu đô la, với tất cả ngoại trừ một ví hàng đầu ghi nhận mất lợi nhuận chưa thực hiện có chín chữ số. Phân tích ví hàng đầu, có vẻ như đó là một ví liên quan đến giao thức chính nó, vì nó đã nhận 39,7 triệu UNI vào tháng 3 năm 2021, trị giá khoảng 1,1 tỷ đô la.
Vào đỉnh của Uniswap chỉ hai tháng sau đó, số tiền đó trị giá khoảng 1,68 tỷ đô la.
Nguồn: CherryPick
Hiện tại, ví này được định giá khoảng 101 triệu đô la sau khi gửi khoảng 16 triệu UNI ra khỏi ví trong vòng 36 tháng qua, chỉ bán một lần để khóa lời.
Sự khác biệt có thể cho thấy rằng trong khi các nhà đầu tư tổ chức cẩn thận hơn về vốn của họ, họ có thể chấp nhận mất lợi nhuận ngắn hạn hơn, có thể là một phần của chiến lược đầu tư dài hạn.
Thay đổi
Cả các ví đơn lẻ và quỹ tổ chức đều có sự thiên hướng mạnh mẽ đối với Uniswap. Với số dư trung bình là 66,9 triệu đô la trong các ví và 104.821 đô la trong các quỹ, rõ ràng Uniswap vẫn là một phần quan trọng của danh mục DeFi của cả cá nhân và tổ chức.
Mặc dù các nền tảng như JustLend đang tiến bộ với TVL là 4,611 tỷ đô la, dữ liệu cho thấy "tiền thông minh" vẫn lớn phần lớn đầu tư vào các nền tảng truyền thống, với Lido, Maker, Aave và Uniswap đều nằm trong top 5 nền tảng DeFi theo TVL.
Tuy nhiên, top 10 mà DefiLlama theo dõi hiện tại không bao gồm các người chơi DeFi truyền thống như Balancer, PancakeSwap, SushiSwap và Yearn Finance. Thay vào đó, các giao thức mới như JustLend, Summer.fi và Instadapp đã xây dựng vị thế của họ.
Nguồn: DefiLlama
Lợi nhuận và hiệu suất
Nhiều người dự đoán "tiền thông minh" sẽ tụ tập vào các nền tảng có doanh thu và phí cao hơn. Tuy nhiên, điều đó không nhất thiết là đúng. Ví dụ, ngay cả khi Uniswap có tổng cộng phí là 3,254 tỷ đô la, điều đó không ngăn "tiền thông minh" chịu mất lợi nhuận đã thực hiện trung bình hơn 470.000 đô la.
Nhìn vào tương lai, dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy các xu hướng thay đổi TVL trong thời gian tới đây. Các nền tảng như JustLend đã thấy TVL tăng lên 24,46% chỉ trong 7 ngày.
Mặc dù tập dữ liệu này không cung cấp sự tương quan trực tiếp, nhưng nó đặt ra câu hỏi: Liệu "tiền thông minh" có đủ linh hoạt để tận dụng những thay đổi nhanh chóng này không?
Nguồn:
Is “smart money” really smart? Top 5 DeFi wallets with unrealized losses - TRADECOIN D2 (BETA)
In finance, “smart money” typically refers to institutional or professional investors who are believed to have greater market knowledge and
tradecoind2.com
