Stablecoin quan trọng nhất, Tether, đã chính thức vượt qua rào cản quan trọng mang tính biểu tượng là vốn hóa thị trường 100 tỷ USD.
Hiện tại, quy mô của nó gần gấp bốn lần đối thủ cạnh tranh tiếp theo, USDC, và lớn hơn nhiều so với các quỹ quan trọng trong lịch sử như Quỹ dự trữ sơ cấp trị giá 65 tỷ USD, quỹ đã phá sản một cách khét tiếng trong cuộc khủng hoảng tài chính.
Trong suốt sự phát triển kéo dài gần một thập kỷ của Tether, nó đã phát triển và trưởng thành từ một công ty hứa hẹn rằng USDT “luôn được hỗ trợ 1-1, bằng loại tiền truyền thống được giữ trong kho dự trữ của chúng tôi” và “phải chịu sự kiểm toán chuyên nghiệp thường xuyên” đối với một công ty hiện nắm giữ hàng tỷ USD dự trữ tạo ra lợi nhuận chưa bao giờ được kiểm toán.
Con đường đạt tới 100 tỷ USD của Tether bắt đầu vào năm 2014
Tự nhận mình là ‘doula cho sự sáng tạo’ Brock Pierce và một số đồng nghiệp đã thành lập Tether vào năm 2014. Nhiều người, bao gồm Reeve Collins, Craig Sellars, William Quigley và Jonathan Yantis, đã tuyên bố có mặt khi nó được thành lập dưới cái tên Realcoin.Tuy nhiên, lịch sử này không được mọi người đồng ý. Phil Potter, cựu giám đốc chiến lược của Tether và công ty chị em Bitfinex, đã tuyên bố trong cuốn sách Number Go Up của Zeke Faux rằng ông là người đã tiếp cận Sellars. Potter hạ thấp vai trò của Pierce, nói rằng “Tôi chắc chắn Brock sẽ nói với bạn rằng anh ấy từ Núi Sinai xuống với tất cả những điều đó được viết trên bia đá.”
Đến tháng 9 năm 2014, Realcoin đã trải qua quá trình đổi thương hiệu. Tether Holdings Limited được thành lập tại Quần đảo Virgin thuộc Anh, với Potter là giám đốc và Giancarlo Devasini, giám đốc tài chính của Bitfinex và Tether, là cổ đông. Một tháng sau, USDT đầu tiên được phát hành trên lớp blockchain Mastercoin, sau đó được đổi tên thành Omni.
Giám đốc điều hành khi đó là Reeve Collins nói với CoinDesk rằng việc đổi thương hiệu nhằm làm rõ rằng Tether “không phải là một altcoin, chúng tôi không phải là blockchain của riêng mình.
Chúng tôi là một dịch vụ, một token đại diện cho đô la. Chuyên môn của chúng tôi tại Tether là tiền tệ trên blockchain, vì vậy Tether có nghĩa là mối liên kết kỹ thuật số với tài sản trong thế giới thực và tài sản kỹ thuật số.”
Khi đến lúc Tether ra mắt phiên bản beta, Devasini đã đến BitcoinTalk để lưu ý rằng anh ấy đã rất may mắn khi nhận được lời mời tham gia dịch vụ mới này – một điều kỳ lạ đối với cổ đông chính của công ty. Không có gì đáng ngạc nhiên, Bitfinex là sàn giao dịch đầu tiên niêm yết USDT.
Theo CoinMarketCap, tốc độ tăng trưởng của Tether rất chậm trong những năm đầu này, đạt mức vốn hóa thị trường dưới 10 triệu USD vào cuối năm 2016. Tuy nhiên, điều này sẽ sớm bắt đầu thay đổi, một phần nhờ vào sự thay đổi trong hoạt động của công ty chị em Bitfinex.
Sự tăng tốc và cuộc đua đến đỉnh cao
Đầu năm 2017, Tether và Bitfinex mất quyền truy cập vào nhiều đối tác ngân hàng của họ. Wells Fargo đã ngừng cung cấp dịch vụ ngân hàng đại lý cho các ngân hàng Đài Loan mà Tether và Bitfinex phụ thuộc. Điều này dẫn đến một vụ kiện tồi tệ và nhanh chóng bị hủy bỏ chống lại Wells Fargo, vụ kiện mà Potter từng mô tả là một nỗ lực “câu giờ”.Các vụ kiện của Tổng chưởng lý New York (NYAG) và Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) chống lại Tether cuối cùng sẽ tiết lộ rằng Tether dựa vào các khoản phải thu từ công ty chị em Bitfinex, các công ty xử lý thanh toán bất hợp pháp như Crypto Capital Corp. và các khoản tiền được giữ trong tài khoản chung của nó. tư vấn ủng hộ stablecoin trong thời gian này – mặc dù đã tuyên bố công khai rằng mã thông báo vẫn được hỗ trợ bằng tiền tệ trong tài khoản ngân hàng của nó.
Vụ kiện của CFTC tuyên bố rằng Tether chỉ được hỗ trợ một trong bốn ngày trong khoảng thời gian 26 tháng mà CFTC điều tra.
Bất chấp những trở ngại về mặt cấu trúc này, vốn hóa thị trường của Tether đã bùng nổ từ dưới 10 triệu USD vào đầu năm 2017 lên 1,8 tỷ USD vào ngày 27 tháng 11 năm 2018, khi Tether cuối cùng tuyên bố sẽ mở lại cơ sở ‘mua lại trực tiếp’.
Trước giai đoạn này vào mùa hè năm 2018, Tether đã có một số thay đổi có ý nghĩa. John Betts, giám đốc điều hành của Noble Bank (một tổ chức tài chính quốc tế do Pierce và Betts thành lập và cung cấp dịch vụ ngân hàng cho Tether), tuyên bố trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg rằng Devasini muốn đầu tư dự trữ Tether để kiếm lợi nhuận. Potter không đồng ý và được cho là đã mua lại vai trò của mình trong Tether với giá 300 triệu USD, và Tether bắt đầu tìm kiếm đối tác ngân hàng mới.
Crypto Capital Corp., bộ xử lý thanh toán chưa đăng ký mà cả Bitfinex và Tether đã sử dụng, cũng sẽ ngừng đáp ứng các yêu cầu rút tiền của giám đốc điều hành Bitfinex trong giai đoạn này vì tài khoản ngân hàng của nó đã bị tịch thu trên toàn thế giới. Đáp lại, Bitfinex sẽ ‘vay’ hàng trăm triệu đô la từ kho dự trữ của Tether mà không có tài liệu để phục vụ việc rút tiền.
Sau khi NYAG liên hệ với các công ty này, các giao dịch này đã được ‘cuộn’ thành một thỏa thuận tín dụng quay vòng từ Tether đến Bitfinex có cùng chữ ký của giám đốc điều hành cho cả hai công ty.
Tether cuối cùng đã thiết lập một trong những mối quan hệ ngân hàng lâu dài nhất với Deltec Bank and Trust có trụ sở tại Bahamas, nơi mà Tether dường như vẫn có mối quan hệ hợp tác. Sự ổn định mà Deltec cung cấp đã góp phần vào sự gia tăng nhanh chóng của Tether.
Khách hàng và vai trò trong hệ sinh thái
Hầu hết USDT chỉ được phát hành cho hai công ty: Cumberland Global, một công ty con của DRW và Alameda Research, công ty thương mại hiện đã phá sản thuộc sở hữu của Sam Bankman-Fried. Những thực thể này, hoặc ít nhất là, các công ty thương mại quan trọng thường xuyên tương tác với một lượng lớn sàn giao dịch và các bàn giao dịch khác.Three Arrows Capital hiện đã phá sản, RenRenBit hiện không còn tồn tại (được điều hành bởi một đối tác của Tether và cổ đông Bitfinex, người đã bị kết án tù ở Trung Quốc vì tội rửa tiền), Genesis Block (tích hợp với Alameda Research) đã phá sản và thậm chí cả công ty chị em iFinex đã phá sản. các bàn giao dịch quan trọng khác có hoạt động kinh doanh thường xuyên với Tether.
Delchain, một công ty chị em với Deltec Bank and Trust, tất nhiên cũng là khách hàng của Tether.
Tether đã không né tránh việc đầu tư vào các công ty trong lĩnh vực tiền điện tử. Nó đã đầu tư vào Exordium, công ty cho vay tiền điện tử Celcius hiện đã phá sản (cũng là khách hàng của Tether và đã tận dụng các khoản vay có bảo đảm mà Tether cung cấp) và đã thực hiện các khoản đầu tư mới vào năng lượng, trí tuệ nhân tạo, khai thác bitcoin, giải pháp thanh toán, đặt cược. , và hơn thế nữa.
Trong vai trò mở rộng tính thanh khoản và đầu tư, Tether đã bị cáo buộc thực hiện các “cứu trợ” kỹ thuật cho các công ty đang gặp khó khăn.
Điều này bao gồm một bản ghi âm bị rò rỉ cáo buộc rằng Tether đã bảo lãnh cho công ty cho vay tiền điện tử Babel Finance hiện không còn tồn tại. Jason Stone, một cựu giao dịch viên của C thông qua KeyFi, đã cáo buộc Tether cứu trợ cho một C đã mất khả năng thanh toán trong vụ kiện trên diện rộng của mình.
Gần đây hơn, một phát ngôn viên tự xưng của Tether đã nói với Wall Street Journal rằng Tether đang tiếp tục chương trình cho vay có bảo đảm để đáp ứng “các yêu cầu vay ngắn hạn từ khách hàng”. Ngay sau đó, Tether đã từ chối tuyên bố và người phát ngôn.
Cơ quan giám sát quản lý
Vào tháng 4 năm 2019, NYAG đã đệ đơn kiện Bitfinex và Tether để nêu chi tiết các giao dịch của bên liên quan này. Do đó, Bitfinex đã lấy khoản dự trữ Tether để đáp ứng nhu cầu rút tiền của khách hàng Bitfinex. Vụ kiện ban đầu này đã gây ra làn sóng giám sát sâu hơn, bao gồm cả vụ kiện từ CFTC cáo buộc Tether thường xuyên được hỗ trợ bởi giấy tờ thương mại từ rất lâu trước khi nó được theo dõi công khai và nêu chi tiết hơn về việc “Tether không theo dõi chính xác dự trữ”.Tuy nhiên, các thỏa thuận cuối cùng với cả NYAG và CFTC đã không ngăn được sự chú ý, ngay cả khi tổ chức này bắt đầu công bố các đảm bảo theo lệnh của tòa án từ các công ty kiểm toán trên khắp vùng Caribe. Điều này có lẽ lên đến đỉnh điểm vào tháng 7 năm 2021, khi Bloomberg đưa tin rằng các giám đốc điều hành của Tether đã nhận được các lá thư mục tiêu liên quan đến các cáo trạng tiềm ẩn về gian lận ngân hàng.
Tuy nhiên, trong hai năm rưỡi kể từ khi vụ việc được đưa tin, không có cáo trạng nào được tiết lộ.
Gần đây hơn, Tether đã khoe khoang về mức độ hợp tác của mình với cơ quan thực thi pháp luật. Công ty gần đây đã đưa cả Sở Mật vụ và Cục Điều tra Liên bang vào nền tảng của mình. Điều này không ngăn được sự giám sát chặt chẽ từ các nhà lập pháp và cơ quan hành pháp, nhưng không điều nào trong số đó làm chậm sự gia tăng tài sản của nó.
Không rõ tương lai sẽ ra sao đối với Tether, vì nó vượt qua 100 tỷ USD vốn hóa thị trường, kiếm được hàng tỷ USD lợi nhuận và tiếp tục tạo dựng mối quan hệ sâu sắc hơn với cơ quan thực thi pháp luật.
Một điều chúng tôi biết là nó đã trải qua một chặng đường dài kể từ khi nó còn non trẻ, khi nó quảng cáo rằng bạn có thể “nạp tiền vào tài khoản của mình bằng bitcoin và chuyển đổi sang Tethers…mà không cần phải thực hiện KYC”.
