Trong một cuộc phỏng vấn vào ngày 8/1 trên Bloomberg ETF IQ, Reggie Browne từ GTS, nhà cung cấp dịch vụ giao dịch và thanh khoản, đã thảo luận về khả năng phê duyệt quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) giao ngay ở Hoa Kỳ và những tác động kéo theo. Browne dự đoán phí premium (chênh lệch) ban đầu cao hơn khoảng 8% so với giá trị hợp lý của các quỹ ETF, một con số đáng kể khi xem xét phí premium của các quỹ ETF thông thường hơn.
Browne lưu ý những thách thức đặc biệt mà các đại lý môi giới Hoa Kỳ phải đối mặt khi giao dịch Bitcoin trực tiếp sẽ ảnh hưởng đến giá của Bitcoin ETF. Điều này chủ yếu là do sự phụ thuộc vào các hợp đồng tương lai cho mục đích phòng ngừa rủi ro, vì hợp đồng tương lai đang giao dịch ở mức cao hơn giá Bitcoin giao ngay.
Hơn nữa, Browne đã thảo luận về khả năng các tổ chức phát hành ETF xử lý việc tạo lập bằng hiện vật sau khi hồ sơ S1 sửa đổi đã loại bỏ trọng tâm của phương pháp này trên diện rộng. Hầu hết những người đăng ký ETF quyết định tạo lập và mua lại bằng tiền mặt, có khả năng để hài lòng Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC), nhưng Browne vẫn dự đoán sự thay đổi theo hướng mua lại bằng hiện vật. Quá trình chuyển đổi này nhằm mục đích cân chỉnh các hoạt động giao dịch trong phạm vi ETF với cơ cấu quản lý đại lý môi giới Hoa Kỳ, vốn chưa được trang bị đầy đủ cho giao dịch Bitcoin trực tiếp.
Khi SEC tiếp tục xem xét đơn đăng ký từ các tổ chức tài chính lớn, bao gồm Valkyrie, WisdomTree và BlackRock, thì những hiểu biết sâu sắc của Browne ngày càng trở nên phù hợp. Tiềm năng về mức phí premium 8% so với giao ngay của Bitcoin ETF phản ánh những thách thức pháp lý hiện tại và bản chất ngày càng phát triển của giao dịch Bitcoin trong các cấu trúc tài chính chính thống.
Balchunas sau đó nói thêm trên X rằng anh “hơi sốc” với dự đoán phí premium 8%, nhấn mạnh các quỹ Bitcoin ETF giao ngay của Canada có mức phí premium cao nhất là 2%.
Nguồn: Eric Balchunas
James Seyffart của Bloomberg lặp lại quan điểm của Balchunas rằng “Reggie là một nhà tạo lập thị trường ETF rất có kinh nghiệm – không phải là một người thích nói vu vơ”.
Thế giới Bitcoin đang nín thở chờ đợi quyết định về việc liệu các quỹ ETF có được chấp thuận hay không. SEC đã đưa ra nhiều nhận xét bổ sung về đợt nộp hồ sơ mới nhất và trả lại cho người nộp đơn trong cùng ngày. Điều này cực kỳ bất thường đối với các thủ tục tố tụng như vậy. Eleanor Terrett của Fox Business cho biết cô đã nói chuyện với một số tổ chức phát hành về các nhận xét bổ sung:
“Họ nói rằng họ không lo lắng và SEC vẫn chưa thông báo về việc thay đổi kế hoạch. Tôi có cảm giác họ khá tự tin đây chỉ là một phần của quá trình hoàn tất mọi việc trước ngày 10/1”.
Seyffart cũng lập luận những nhận xét bổ sung khó có thể đồng nghĩa với việc phê duyệt bị trì hoãn thêm và “mong đợi sẽ thấy nhiều sửa đổi hơn vào ngày mai vì điều này”.
Credit: @Đình Đình Theo Cryptoslate
Browne lưu ý những thách thức đặc biệt mà các đại lý môi giới Hoa Kỳ phải đối mặt khi giao dịch Bitcoin trực tiếp sẽ ảnh hưởng đến giá của Bitcoin ETF. Điều này chủ yếu là do sự phụ thuộc vào các hợp đồng tương lai cho mục đích phòng ngừa rủi ro, vì hợp đồng tương lai đang giao dịch ở mức cao hơn giá Bitcoin giao ngay.
Hơn nữa, Browne đã thảo luận về khả năng các tổ chức phát hành ETF xử lý việc tạo lập bằng hiện vật sau khi hồ sơ S1 sửa đổi đã loại bỏ trọng tâm của phương pháp này trên diện rộng. Hầu hết những người đăng ký ETF quyết định tạo lập và mua lại bằng tiền mặt, có khả năng để hài lòng Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC), nhưng Browne vẫn dự đoán sự thay đổi theo hướng mua lại bằng hiện vật. Quá trình chuyển đổi này nhằm mục đích cân chỉnh các hoạt động giao dịch trong phạm vi ETF với cơ cấu quản lý đại lý môi giới Hoa Kỳ, vốn chưa được trang bị đầy đủ cho giao dịch Bitcoin trực tiếp.
Khi SEC tiếp tục xem xét đơn đăng ký từ các tổ chức tài chính lớn, bao gồm Valkyrie, WisdomTree và BlackRock, thì những hiểu biết sâu sắc của Browne ngày càng trở nên phù hợp. Tiềm năng về mức phí premium 8% so với giao ngay của Bitcoin ETF phản ánh những thách thức pháp lý hiện tại và bản chất ngày càng phát triển của giao dịch Bitcoin trong các cấu trúc tài chính chính thống.
Balchunas sau đó nói thêm trên X rằng anh “hơi sốc” với dự đoán phí premium 8%, nhấn mạnh các quỹ Bitcoin ETF giao ngay của Canada có mức phí premium cao nhất là 2%.
Nguồn: Eric Balchunas
James Seyffart của Bloomberg lặp lại quan điểm của Balchunas rằng “Reggie là một nhà tạo lập thị trường ETF rất có kinh nghiệm – không phải là một người thích nói vu vơ”.
Thế giới Bitcoin đang nín thở chờ đợi quyết định về việc liệu các quỹ ETF có được chấp thuận hay không. SEC đã đưa ra nhiều nhận xét bổ sung về đợt nộp hồ sơ mới nhất và trả lại cho người nộp đơn trong cùng ngày. Điều này cực kỳ bất thường đối với các thủ tục tố tụng như vậy. Eleanor Terrett của Fox Business cho biết cô đã nói chuyện với một số tổ chức phát hành về các nhận xét bổ sung:
“Họ nói rằng họ không lo lắng và SEC vẫn chưa thông báo về việc thay đổi kế hoạch. Tôi có cảm giác họ khá tự tin đây chỉ là một phần của quá trình hoàn tất mọi việc trước ngày 10/1”.
Seyffart cũng lập luận những nhận xét bổ sung khó có thể đồng nghĩa với việc phê duyệt bị trì hoãn thêm và “mong đợi sẽ thấy nhiều sửa đổi hơn vào ngày mai vì điều này”.
Credit: @Đình Đình Theo Cryptoslate
Last edited:
