Nhiều người tò mò về tiền điện tử vẫn coi việc mua Bitcoin từ một sàn giao dịch tiền điện tử là một quá trình đáng sợ và không rõ ràng. Các khía cạnh kỹ thuật của việc nắm giữ Bitcoin – chẳng hạn như ví tiền điện tử, địa chỉ Bitcoin và khóa riêng tư – gây nhầm lẫn cho những người mới tham gia và khiến một số nhà đầu tư sợ hãi.
Tất cả những điều này đã tăng cường sức hấp dẫn của Bitcoin ETF hoặc quỹ hoán đổi danh mục. Tại Hoa Kỳ, các tổ chức tài chính lớn như BlackRock, Fidelity và Invesco đã nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để triển khai quỹ ETF. Tính đến tháng 1 năm 2024, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) vẫn chưa phê duyệt bất kỳ quỹ Bitcoin ETF giao ngay nào.
Mặt khác, cuộc chiến kéo dài hai năm của Grayscale để ra mắt Bitcoin ETF cuối cùng đã xuất hiện bước ngoặt. Vào tháng 8 năm 2023, Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ thuộc Khu vực DC đã đứng về phía Grayscale trước SEC trong nỗ lực triển khai Bitcoin ETF của công ty tiền điện tử. Đến tháng 10 năm 2023, cơ quan quản lý được lệnh xem xét đơn đăng ký của Grayscale.
Vào cuối năm 2023, chủ tịch SEC, Gary Gensler, nói rằng cơ quan quản lý đang “có cái nhìn mới” về các ứng dụng Bitcoin ETF, trong bối cảnh có nhiều cuộc họp giữa SEC và hơn chục ứng cử viên đầy hy vọng . Các nhà phân tích từ JP Morgan và Bloomberg đã chỉ ra khả năng lớn rằng một hoặc nhiều quỹ Bitcoin ETF sẽ được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024.
Các quốc gia khác đã nhanh chóng đạt được mục tiêu hơn, với Bitcoin ETF ra mắt ở Canada, Brazil và Châu Âu.
ETF là một cách để các nhà đầu tư tiếp cận giá trị tài sản cơ bản của nó, như vàng hoặc dầu. ETF giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán truyền thống và giá trị của chúng sẽ tăng khi tài sản tăng giá và giảm khi tài sản giảm giá
Bitcoin ETF hoạt động theo cách tương tự như bất kỳ ETF nào khác. Các nhà đầu tư mua cổ phiếu trong ETF thông qua bất kỳ nhà môi giới nào họ mua cổ phiếu và có thể giao dịch chúng giống như cách họ giao dịch cổ phiếu của Apple hoặc Tesla.
Bitcoin ETF theo dõi giá hiện tại của Bitcoin và sẽ hành động theo sát sự biến động giá của Bitcoin.
Đối với hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ thông thường, Bitcoin và tiền điện tử nói chung vẫn có vẻ rủi ro.
Bên cạnh việc có các quy định không rõ ràng xung quanh, việc sở hữu Bitcoin đòi hỏi phải có ví Bitcoin và tin tưởng vào các sàn giao dịch tiền điện tử, đây vẫn là lãnh thổ chưa được khám phá đối với những người chưa quen với không gian này và yêu cầu một mức độ tự nghiên cứu nhất định.
Việc nắm giữ Bitcoin đặt gánh nặng bảo mật lên bạn, khiến bạn có trách nhiệm giữ an toàn cho khóa riêng của mình (trừ khi bạn muốn giao phó chúng cho sàn giao dịch). Điều này có thể có nghĩa là mua ví phần cứng để bảo vệ Bitcoin đã mua hoặc lưu trữ khóa riêng tư một cách an toàn. Bạn cũng phải tìm cách nộp thuế đối với việc bán Bitcoin dẫn đến lãi vốn.
Với Bitcoin ETF, nhà đầu tư không cần phải lo lắng về khóa riêng, lưu trữ hoặc bảo mật. Họ sở hữu cổ phiếu trong ETF giống như cổ phiếu của họ và có thể tiếp cận thị trường tiền điện tử mà không cần phải trải qua quá trình mua và nắm giữ tiền điện tử. Và nói một cách rõ ràng, đó là một đề xuất cực kỳ hấp dẫn đối với nhiều người bình thường cũng như các nhà đầu tư tổ chức tinh vi.
Đó là lý do tại sao rất nhiều quỹ phòng hộ và các công ty đầu tư khác đã nộp đơn đăng ký quỹ Bitcoin ETF lên SEC. Những nhà sáng lập Gemini, Cameron và Tyler Winklevoss, lần đầu tiên nộp đơn đăng ký Winklevoss Bitcoin Trust vào năm 2013. Năm 2018, Văn phòng Nhãn hiệu và Bằng sáng chế Hoa Kỳ đã trao cho anh em nhà Winklevoss một bằng sáng chế cho “các sản phẩm hoán đổi danh mục”. Những người khác ngay sau đó đã làm theo, nhưng trong mười năm kể từ nỗ lực của cặp song sinh Winklevoss, SEC vẫn chưa phê duyệt bất kỳ đơn đăng ký Bitcoin ETF giao ngay nào.
Nhưng cũng có một số khác biệt chính giữa Bitcoin ETF và các ETF khác.
Đầu tiên, một số quỹ ETF, giống như các quỹ theo dõi S&P 500, đại diện cho cổ phiếu vốn cổ phần, do đó bạn sẽ nhận được một phần cổ tức mà bất kỳ công ty nào trong quỹ ETF trả cho các cổ đông của họ. Khi Tesla trả cổ tức và bạn có cổ phiếu trong quỹ ETF bao gồm Tesla, bạn sẽ nhận được cổ tức (nhỏ hơn). Bitcoin được phân cấp, do đó điều đó sẽ không xảy ra với Bitcoin ETF.
Thứ hai, giống như các quỹ ETF khác, bạn phải trả phí cho công ty cung cấp quỹ ETF. Nhưng với Bitcoin ETF, một phần phí của bạn sẽ được dùng để trả phí lưu ký và quản lý cho việc mua và lưu trữ Bitcoin làm nền tảng cho ETF.
Việc SEC phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức có thể dễ dàng suy đoán về giá Bitcoin hơn. Về mặt chức năng, nó sẽ mang Bitcoin đến Phố Wall, với Bitcoin ETF được giao dịch thông qua các địa điểm giống như cổ phiếu, trái phiếu, vàng, dầu hoặc bất kỳ tài sản truyền thống nào khác của Tesla.
Tất cả những điều này đã tăng cường sức hấp dẫn của Bitcoin ETF hoặc quỹ hoán đổi danh mục. Tại Hoa Kỳ, các tổ chức tài chính lớn như BlackRock, Fidelity và Invesco đã nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để triển khai quỹ ETF. Tính đến tháng 1 năm 2024, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) vẫn chưa phê duyệt bất kỳ quỹ Bitcoin ETF giao ngay nào.
Mặt khác, cuộc chiến kéo dài hai năm của Grayscale để ra mắt Bitcoin ETF cuối cùng đã xuất hiện bước ngoặt. Vào tháng 8 năm 2023, Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ thuộc Khu vực DC đã đứng về phía Grayscale trước SEC trong nỗ lực triển khai Bitcoin ETF của công ty tiền điện tử. Đến tháng 10 năm 2023, cơ quan quản lý được lệnh xem xét đơn đăng ký của Grayscale.
Vào cuối năm 2023, chủ tịch SEC, Gary Gensler, nói rằng cơ quan quản lý đang “có cái nhìn mới” về các ứng dụng Bitcoin ETF, trong bối cảnh có nhiều cuộc họp giữa SEC và hơn chục ứng cử viên đầy hy vọng . Các nhà phân tích từ JP Morgan và Bloomberg đã chỉ ra khả năng lớn rằng một hoặc nhiều quỹ Bitcoin ETF sẽ được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024.
Các quốc gia khác đã nhanh chóng đạt được mục tiêu hơn, với Bitcoin ETF ra mắt ở Canada, Brazil và Châu Âu.
ETF là gì?
ETF là một phương tiện đầu tư được giao dịch công khai, giống như cổ phiếu, nhưng theo dõi hiệu quả hoạt động của một tài sản hoặc chỉ số cơ bản chứ không phải của một công ty.ETF là một cách để các nhà đầu tư tiếp cận giá trị tài sản cơ bản của nó, như vàng hoặc dầu. ETF giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán truyền thống và giá trị của chúng sẽ tăng khi tài sản tăng giá và giảm khi tài sản giảm giá
ETF đầu tiên trên thế giới
ETF đầu tiên trên thế giới ra mắt vào năm 1993 và trở nên phổ biến như một cách để các nhà đầu tư bán lẻ đầu tư vào nhiều loại tài sản cùng một lúc. Nếu muốn đầu tư cùng lúc vào 500 công ty lớn nhất ở Mỹ, bạn có thể mua cổ phiếu trong quỹ ETF S&P 500.Bitcoin ETF hoạt động theo cách tương tự như bất kỳ ETF nào khác. Các nhà đầu tư mua cổ phiếu trong ETF thông qua bất kỳ nhà môi giới nào họ mua cổ phiếu và có thể giao dịch chúng giống như cách họ giao dịch cổ phiếu của Apple hoặc Tesla.
Bitcoin ETF theo dõi giá hiện tại của Bitcoin và sẽ hành động theo sát sự biến động giá của Bitcoin.
Tại sao cần có Bitcoin ETF?
Vậy tại sao các nhà đầu tư không mua Bitcoin?Đối với hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ thông thường, Bitcoin và tiền điện tử nói chung vẫn có vẻ rủi ro.
Bên cạnh việc có các quy định không rõ ràng xung quanh, việc sở hữu Bitcoin đòi hỏi phải có ví Bitcoin và tin tưởng vào các sàn giao dịch tiền điện tử, đây vẫn là lãnh thổ chưa được khám phá đối với những người chưa quen với không gian này và yêu cầu một mức độ tự nghiên cứu nhất định.
Việc nắm giữ Bitcoin đặt gánh nặng bảo mật lên bạn, khiến bạn có trách nhiệm giữ an toàn cho khóa riêng của mình (trừ khi bạn muốn giao phó chúng cho sàn giao dịch). Điều này có thể có nghĩa là mua ví phần cứng để bảo vệ Bitcoin đã mua hoặc lưu trữ khóa riêng tư một cách an toàn. Bạn cũng phải tìm cách nộp thuế đối với việc bán Bitcoin dẫn đến lãi vốn.
Với Bitcoin ETF, nhà đầu tư không cần phải lo lắng về khóa riêng, lưu trữ hoặc bảo mật. Họ sở hữu cổ phiếu trong ETF giống như cổ phiếu của họ và có thể tiếp cận thị trường tiền điện tử mà không cần phải trải qua quá trình mua và nắm giữ tiền điện tử. Và nói một cách rõ ràng, đó là một đề xuất cực kỳ hấp dẫn đối với nhiều người bình thường cũng như các nhà đầu tư tổ chức tinh vi.
Đó là lý do tại sao rất nhiều quỹ phòng hộ và các công ty đầu tư khác đã nộp đơn đăng ký quỹ Bitcoin ETF lên SEC. Những nhà sáng lập Gemini, Cameron và Tyler Winklevoss, lần đầu tiên nộp đơn đăng ký Winklevoss Bitcoin Trust vào năm 2013. Năm 2018, Văn phòng Nhãn hiệu và Bằng sáng chế Hoa Kỳ đã trao cho anh em nhà Winklevoss một bằng sáng chế cho “các sản phẩm hoán đổi danh mục”. Những người khác ngay sau đó đã làm theo, nhưng trong mười năm kể từ nỗ lực của cặp song sinh Winklevoss, SEC vẫn chưa phê duyệt bất kỳ đơn đăng ký Bitcoin ETF giao ngay nào.
Bitcoin ETF hoạt động như thế nào?
Bitcoin ETF được quản lý bởi một công ty mua và nắm giữ Bitcoin thực tế; giá được chốt với số Bitcoin được giữ trong quỹ. Công ty niêm yết ETF trên sàn giao dịch chứng khoán truyền thống và nhà đầu tư giao dịch ETF giống như bất kỳ cổ phiếu nào khác. Bitcoin ETF cũng cung cấp các loại cơ hội giao dịch mới, bao gồm cả Short, nơi các nhà đầu tư có thể đặt cược chống lại Bitcoin.Nhưng cũng có một số khác biệt chính giữa Bitcoin ETF và các ETF khác.
Đầu tiên, một số quỹ ETF, giống như các quỹ theo dõi S&P 500, đại diện cho cổ phiếu vốn cổ phần, do đó bạn sẽ nhận được một phần cổ tức mà bất kỳ công ty nào trong quỹ ETF trả cho các cổ đông của họ. Khi Tesla trả cổ tức và bạn có cổ phiếu trong quỹ ETF bao gồm Tesla, bạn sẽ nhận được cổ tức (nhỏ hơn). Bitcoin được phân cấp, do đó điều đó sẽ không xảy ra với Bitcoin ETF.
Thứ hai, giống như các quỹ ETF khác, bạn phải trả phí cho công ty cung cấp quỹ ETF. Nhưng với Bitcoin ETF, một phần phí của bạn sẽ được dùng để trả phí lưu ký và quản lý cho việc mua và lưu trữ Bitcoin làm nền tảng cho ETF.
Lịch sử tóm tắt về tiến trình Bitcoin ETF
- Tháng 7 năm 2013: Winklevoss Bitcoin Trust nộp đề xuất Bitcoin ETF đầu tiên.
- Tháng 6 năm 2018: SEC từ chối đề xuất Bitcoin ETF thứ hai của Winklevoss.
- Tháng 10 năm 2019: SEC từ chối đề xuất Bitcoin ETF của Bitwise.
- Tháng 2 năm 2020: Wilshire Phoenix trở thành dự án mới nhất có đề xuất Bitcoin ETF bị SEC từ chối .
- Tháng 9 năm 2020: Bitcoin ETF đầu tiên trên thế giới được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Bermuda.
- Tháng 12 năm 2020: VanEck đưa ra đề xuất về Bitcoin ETF, sau khi rút lại các đề xuất trước đó trước khi bị từ chối chính thức nhiều lần.
- Tháng 2 năm 2021: Bitcoin ETF đầu tiên của Canada ra mắt, Purpose Bitcoin ETF (BTCC). Hai quỹ nữa được phê duyệt trong cùng tháng: Evolve Bitcoin ETF (EBIT) và CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).
- Tháng 10 năm 2021: Ra mắt quỹ ETF liên kết với Bitcoin đầu tiên được niêm yết tại Hoa Kỳ, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). Nó không giữ Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của mình mà theo dõi giá Bitcoin thông qua các tài sản liên quan.
- Tháng 6 năm 2023: SEC phê duyệt 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) từ Volatility Shares và quỹ Bitcoin futures ETF có đòn bẩy đầu tiên.
- Tháng 8 năm 2023: Jacobi Asset Management có trụ sở tại London ra mắt quỹ Bitcoin ETF đầu tiên của Châu Âu.
- Tháng 8 năm 2023: Một thẩm phán Hoa Kỳ ra lệnh xem xét việc SEC từ chối đơn đăng ký của Grayscale để chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) thành Bitcoin ETF giao ngay.
- Tháng 10 năm 2023: Sau khi SEC kháng cáo không thành công, Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ chính thức ra lệnh cho SEC xem xét đơn đăng ký của Grayscale.
- Tháng 12 năm 2023: Chủ tịch SEC, Gary Gensler, tuyên bố rằng cơ quan quản lý đang “có cái nhìn mới” về các đơn đăng ký Bitcoin ETF giao ngay và xem xét “từ 8 đến 12 hồ sơ”.
Điều gì đặc biệt về Bitcoin ETF?
Bitcoin ETF ở Hoa Kỳ dự kiến sẽ mang lại mức độ tin cậy và chấp nhận cao hơn cho hoạt động đầu tư Bitcoin. Vào năm 2020 và 2021, các công ty giao dịch đại chúng lớn bao gồm Square và Tesla đã mua Bitcoin như một khoản đầu tư cho bảng cân đối kế toán của họ, điều này đã thúc đẩy việc áp dụng mới — nhưng tiền điện tử vẫn bị nhiều nhà đầu tư bảo thủ coi là một vụ đặt cược rủi ro hoặc thậm chí là một mánh lới quảng cáo.Việc SEC phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức có thể dễ dàng suy đoán về giá Bitcoin hơn. Về mặt chức năng, nó sẽ mang Bitcoin đến Phố Wall, với Bitcoin ETF được giao dịch thông qua các địa điểm giống như cổ phiếu, trái phiếu, vàng, dầu hoặc bất kỳ tài sản truyền thống nào khác của Tesla.
