Theo báo cáo mới nhất của công ty tư vấn thị trường tiền điện tử Glassnode, thị trường tài sản kỹ thuật số đang chứng kiến sự suy giảm đáng kể về tính thanh khoản, với cả khối lượng trên chuỗi và ngoài chuỗi đều giảm mạnh, đạt mức thấp lịch sử.
Khi thị trường trở lại một phạm vi giao dịch tương đối hẹp, sự suy giảm về tính thanh khoản giống như mức trước khi bong bóng tăng giá năm 2020, như một nhà phân tích của Glassnode nói: "cụm từ mô tả tốt nhất nó". Tâm lý phổ biến hiện tại là 'tự phù phép và tẻ nhạt cực độ'."
Dòng tiền của Bitcoin, Ether và stablecoin giảmMenu showCung cấp stablecoin đã trải qua một sự suy giảm ổn định kể từ tháng 4 năm 2022, theo Glassnode, điều này được quyết định bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra và sự mất cơ hội từ việc lãi suất cao không được truyền đối với stablecoin không sinh lời.
Nhà phân tích lưu ý, trong khi Bitcoin và Ether đã thấy dòng tiền thuần từ đầu năm, cả ba tài sản đều đã quay trở lại tình trạng dòng tiền trung tính hoặc tiêu cực kể từ cuối tháng Tám - cho thấy sự trì trệ và không chắc chắn.
Phân tích thay đổi về vốn ròng theo giá trị thị trường.
Nguồn: GlassnodePhân tích thay đổi về vốn ròng theo giá trị thị trường.
Tether (USDT) đã mở rộng cung cấp của mình thêm 13,3 tỷ đô la kể từ mức thấp nhất vào tháng 11. Tuy nhiên, USDC và BUSD đã chứng kiến sự suy giảm mạnh - giảm lần lượt 16.000 và 20,4 tỷ đô la.
Sự suy giảm của USDC có thể phản ánh việc các tổ chức tài chính của Mỹ chuyển vốn vào các thị trường lãi suất cao hơn. Báo cáo nêu rõ rằng sự suy giảm của BUSD có thể do công ty phát hành Paxos tạm ngừng hoạt động phát hành token sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ tiến hành hành động thi hành. Do đó, sự thống trị của Tether trên thị trường stablecoin đã tăng lên 69%, tăng mạnh từ 44% vào tháng 6 năm 2022.
Sự thống trị của cung cấp stablecoin.
Nguồn: GlassnodeSự thống trị của cung cấp stablecoin. Nguồn: Glassnode
Thời kỳ yên bình trên chuỗi và ngoài chuỗiMặc dù có một thời kỳ ngắn gọn của biến động vào tháng này, các chỉ số trên chuỗi của Glassnode cho thấy tổng khối lượng giao dịch Bitcoin theo đô la đã giảm xuống mức trung bình hàng ngày là 2,44 tỷ đô la, phản ánh mức cao thấy vào tháng 10 năm 2020, với sự tăng hoặc giảm tối thiểu được khóa trong bởi thị trường toàn cầu.
Khối lượng đã được điều chỉnh cho thực thể Bitcoin.
Nguồn: Glassnode Khối lượng đã được điều chỉnh cho thực thể Bitcoin.
Trong thị trường tương lai ngoài chuỗi, khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitcoin cũng đã đạt mức lịch sử, giảm xuống 12 tỷ đô la lần đầu tiên kể từ khi ở mức thấp nhất vào năm 2022.
Khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin.
Nguồn: Glassnode
Tuy nhiên, Glassnode lưu ý một số khác biệt trong thị trường tùy chọn Bitcoin, với khối lượng giao dịch tăng mạnh - mặc dù vẫn nhỏ hơn so với hợp đồng tương lai.
“Điều này có thể phản ánh sự ưa thích của thị trường đối với đòn bẩy và hiệu quả về vốn của các tùy chọn để thể hiện quan điểm của họ trong một giai đoạn tính thanh khoản tổng thể chặt chẽ hơn,” nhà phân tích nói.
Xu hướng HODL mạnh mẽ
Glassnode báo cáo rằng mặc dù thị trường đang ở trạng thái yên bình, xu hướng "HODL" vẫn mạnh mẽ. Hồ bơi người giữ lâu dài, mà Glassnode định nghĩa là các thực thể trên chuỗi nắm giữ tiền điện tử trong hơn 155 ngày, đã đạt mức cao kỷ lục là 14,7 triệu BTC. Trong khi đó, nguồn cung giữ ngắn hạn - dưới 155 ngày - đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2011.
Người giữ Bitcoin lâu dài/ngắn hạn. Nguồn: Glassnode
Glassnode lưu ý rằng trong khi lợi nhuận dần tăng đối với người giữ lâu dài, 26,7% của tổng cung này hiện đang lỗ. Tuy nhiên, dưới mức giá 26.000 đô la, người giữ ngắn hạn gần như hoàn toàn lỗ, để lại một tình hình khá khó khăn cho nhóm nhà đầu tư nhạy cảm với giá, theo nhà phân tích.
Nguồn:
Khi thị trường trở lại một phạm vi giao dịch tương đối hẹp, sự suy giảm về tính thanh khoản giống như mức trước khi bong bóng tăng giá năm 2020, như một nhà phân tích của Glassnode nói: "cụm từ mô tả tốt nhất nó". Tâm lý phổ biến hiện tại là 'tự phù phép và tẻ nhạt cực độ'."
Dòng tiền của Bitcoin, Ether và stablecoin giảmMenu showCung cấp stablecoin đã trải qua một sự suy giảm ổn định kể từ tháng 4 năm 2022, theo Glassnode, điều này được quyết định bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự sụp đổ của hệ sinh thái Terra và sự mất cơ hội từ việc lãi suất cao không được truyền đối với stablecoin không sinh lời.
Nhà phân tích lưu ý, trong khi Bitcoin và Ether đã thấy dòng tiền thuần từ đầu năm, cả ba tài sản đều đã quay trở lại tình trạng dòng tiền trung tính hoặc tiêu cực kể từ cuối tháng Tám - cho thấy sự trì trệ và không chắc chắn.
Phân tích thay đổi về vốn ròng theo giá trị thị trường.
Nguồn: GlassnodePhân tích thay đổi về vốn ròng theo giá trị thị trường.
Tether (USDT) đã mở rộng cung cấp của mình thêm 13,3 tỷ đô la kể từ mức thấp nhất vào tháng 11. Tuy nhiên, USDC và BUSD đã chứng kiến sự suy giảm mạnh - giảm lần lượt 16.000 và 20,4 tỷ đô la.
Sự suy giảm của USDC có thể phản ánh việc các tổ chức tài chính của Mỹ chuyển vốn vào các thị trường lãi suất cao hơn. Báo cáo nêu rõ rằng sự suy giảm của BUSD có thể do công ty phát hành Paxos tạm ngừng hoạt động phát hành token sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ tiến hành hành động thi hành. Do đó, sự thống trị của Tether trên thị trường stablecoin đã tăng lên 69%, tăng mạnh từ 44% vào tháng 6 năm 2022.
Sự thống trị của cung cấp stablecoin.
Nguồn: GlassnodeSự thống trị của cung cấp stablecoin. Nguồn: Glassnode
Thời kỳ yên bình trên chuỗi và ngoài chuỗiMặc dù có một thời kỳ ngắn gọn của biến động vào tháng này, các chỉ số trên chuỗi của Glassnode cho thấy tổng khối lượng giao dịch Bitcoin theo đô la đã giảm xuống mức trung bình hàng ngày là 2,44 tỷ đô la, phản ánh mức cao thấy vào tháng 10 năm 2020, với sự tăng hoặc giảm tối thiểu được khóa trong bởi thị trường toàn cầu.
Khối lượng đã được điều chỉnh cho thực thể Bitcoin.
Nguồn: Glassnode Khối lượng đã được điều chỉnh cho thực thể Bitcoin.
Trong thị trường tương lai ngoài chuỗi, khối lượng giao dịch hàng ngày của Bitcoin cũng đã đạt mức lịch sử, giảm xuống 12 tỷ đô la lần đầu tiên kể từ khi ở mức thấp nhất vào năm 2022.
Khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin.
Nguồn: Glassnode
Tuy nhiên, Glassnode lưu ý một số khác biệt trong thị trường tùy chọn Bitcoin, với khối lượng giao dịch tăng mạnh - mặc dù vẫn nhỏ hơn so với hợp đồng tương lai.
“Điều này có thể phản ánh sự ưa thích của thị trường đối với đòn bẩy và hiệu quả về vốn của các tùy chọn để thể hiện quan điểm của họ trong một giai đoạn tính thanh khoản tổng thể chặt chẽ hơn,” nhà phân tích nói.
Xu hướng HODL mạnh mẽ
Glassnode báo cáo rằng mặc dù thị trường đang ở trạng thái yên bình, xu hướng "HODL" vẫn mạnh mẽ. Hồ bơi người giữ lâu dài, mà Glassnode định nghĩa là các thực thể trên chuỗi nắm giữ tiền điện tử trong hơn 155 ngày, đã đạt mức cao kỷ lục là 14,7 triệu BTC. Trong khi đó, nguồn cung giữ ngắn hạn - dưới 155 ngày - đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2011.
Người giữ Bitcoin lâu dài/ngắn hạn. Nguồn: Glassnode
Glassnode lưu ý rằng trong khi lợi nhuận dần tăng đối với người giữ lâu dài, 26,7% của tổng cung này hiện đang lỗ. Tuy nhiên, dưới mức giá 26.000 đô la, người giữ ngắn hạn gần như hoàn toàn lỗ, để lại một tình hình khá khó khăn cho nhóm nhà đầu tư nhạy cảm với giá, theo nhà phân tích.
Nguồn:
