Chỉ số Đô la Mỹ
Chỉ số đô la Mỹ đã có hiệu suất tích cực cho đến nay trong tuần này, nhưng những bình luận diều hâu từ Chủ tịch Hội nghị Jackson Hole Kevin Warsh có thể tạo nền tảng cho một đợt phục hồi bền vững hơn. Trên thực tế, chỉ số đô la Mỹ đã ổn định và dự kiến sẽ kết thúc tuần với một mức tăng vững chắc, làm dấy lên lại những kỳ vọng của thị trường rằng nó có thể sớm kiểm tra lại mức tâm lý 100.00. Trong khi đó, các nhà đầu tư dường như đã tiêu hóa được sự biến động của tuần trước trên thị trường trái phiếu Mỹ. Với tình hình địa chính trị yên tĩnh bất thường và không có thêm bất kỳ sự can thiệp bằng lời nói nào từ Bộ Tài chính Nhật Bản hoặc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, thị trường hầu như không có bất kỳ sự xao nhãng nào khác, và trọng tâm hoàn toàn quay trở lại với các dữ liệu của Mỹ, đặc biệt là những phát biểu của ông Warsh. Và ông đã không làm mọi người thất vọng, ít nhất là đối với phe mua.
Cuộc tranh luận của Fed vào tuần trước đã chuyển rõ ràng sang lập trường diều hâu, nhưng một lời kêu gọi thống nhất về việc tăng lãi suất vẫn chưa xuất hiện. Hammark đã chuyển hẳn sang phe ủng hộ tăng lãi suất, Schmid dường như ngày càng không thoải mái về việc thiếu các biện pháp kiềm chế thực chất, trong khi Goolsby vẫn thận trọng và dựa vào dữ liệu. Câu hỏi then chốt là liệu thuế quan và chi phí năng lượng sẽ dẫn đến sự gia tăng lạm phát tổng thể trong ngắn hạn hay bắt đầu lan sang các kỳ vọng lạm phát và hành vi định giá rộng hơn. Hammark tin rằng quá trình này có thể đã bắt đầu; Goolsby vẫn không bị thuyết phục. Sự khác biệt này có khả năng sẽ định hình cuộc tranh luận tại cuộc họp FOMC tiếp theo.
Dữ liệu lạm phát PCE tháng 7 của Mỹ cao hơn dự kiến, có lúc đẩy lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ lên và thúc đẩy đồng đô la phục hồi từ các mức thấp; tuy nhiên, PCE cốt lõi đáp ứng kỳ vọng, và sự suy yếu của tiêu dùng đã hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng đô la, khiến nó không thể thiết lập một xu hướng tăng bền vững. Chỉ số đô la Mỹ hiện ở quanh mức 99.00, thấp hơn đáng kể so với mức trên 101 vào cuối tháng 7. Vào ngày 19 tháng 8, ngày Bộ Tài chính Mỹ mở rộng chương trình mua lại nợ dài hạn, chỉ số đô la đã nhanh chóng giảm từ khoảng 99.67 xuống mức thấp 98.56. Mặc dù sau đó nó đã phục hồi phần nào, nhưng nó vẫn chưa trở lại phạm vi giao dịch trước đó. Hiệu suất này chỉ ra rằng mối tương quan tích cực truyền thống giữa lợi suất và đồng đô la đang trở nên phức tạp hơn. Nhìn vào biểu đồ hàng ngày, sau đợt giảm nhanh trước đó, chỉ số đô la đã hình thành một mức thấp tạm thời quanh 98.56, tiếp theo là một loạt các nến có thân nhỏ để phục hồi, và hiện đã trở lại quanh mức 99.50. Chỉ báo MACD cũng phản ánh đặc điểm này. Tuy nhiên, chỉ báo sức mạnh xu hướng vẫn chưa hoàn thành việc phục hồi từ vùng âm sang vùng trung tính.
Tuần trước là một tuần đi ngang ở mức thấp và phục hồi sau khi giảm mạnh. Một mức đáy đã được tìm thấy ở 98.75, nơi lực mua hỗ trợ xuất hiện, nhưng phe mua thiếu sức mạnh để bứt phá, và xu hướng giảm vẫn không thay đổi. Xu hướng tổng thể vẫn là giảm giá, với các mức cao và mức thấp dần dần dịch chuyển xuống dưới. Chỉ số RSI đang ở phạm vi 48, chưa bị quá bán, cho thấy đà giảm đang suy yếu phần nào và có khả năng phục hồi trong ngắn hạn, nhưng cấu trúc giảm giá tổng thể vẫn chưa bị đảo ngược. Tuần tới, các mức quan trọng cần theo dõi là mức hỗ trợ tại 98.77 (mức thấp của tuần trước) và mức kháng cự tại 100 (một mức tâm lý). Mức hỗ trợ mạnh trong tuần tới là ở 99.36 (đường trung bình động 14 ngày); một sự phá vỡ dứt khoát dưới mức này sẽ nhắm mục tiêu đến 99.00 (một mức tâm lý). Các mức kháng cự đầu tiên là 99.70-99.80 (đường trung bình động 100 ngày và mức cao của ngày 13 tháng 8); mức kháng cự mạnh là ở 100.00 (một mức tâm lý). Chỉ khi giá giữ vững trên mức 100 mới có thể đảo ngược xu hướng giảm ngắn hạn. Dự đoán kịch bản thị trường tuần tới—Kịch bản A (Hơi nghiêng về Tăng giá): Vượt mức 99.50, thách thức mức 100. Kịch bản này đòi hỏi dữ liệu việc làm và lạm phát của Mỹ phải mạnh hơn dự kiến, được thúc đẩy bởi sự gia tăng của lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ. Chỉ khi duy trì ổn định trên mức 100.00 mới báo hiệu sự đảo chiều xu hướng ngắn hạn và mở ra tiềm năng tăng giá. Kịch bản B (Hơi nghiêng về Giảm giá): Phá vỡ mức hỗ trợ 98.75. Mức đóng cửa dứt khoát dưới 98.75 xác nhận sự bắt đầu của một đợt suy giảm mới, nhắm mục tiêu vào phạm vi thấp 98.20-98.40.
Hôm nay, hãy cân nhắc bán khống Chỉ số Đô la Mỹ ở mức 99.80, với mức cắt lỗ ở 99.90 và các mục tiêu tại 99.40 và 99.30.
Dầu thô WTI
Giá dầu thô đã trải qua mô hình "tăng, sau đó thoái lui, rồi phục hồi" vào tuần trước. Giá dầu được báo giá lần cuối ở mức trên 82.50 USD/thùng, khi các nhà giao dịch tiếp tục tập trung vào những diễn biến ở Trung Đông và những nỗ lực mở cửa trở lại Eo biển Hormuz. Hoạt động xuất khẩu dầu từ Vịnh Ba Tư đã phục hồi về mức khoảng 2/3 so với trước chiến tranh, và giao thông ở Eo biển Hormuz đã gia tăng. Tổng lượng dầu thô xuất khẩu từ khu vực này đã tăng lên 15-16 triệu thùng/ngày, vẫn thấp hơn mức 7-8 triệu thùng/ngày trước chiến tranh, nhưng cao hơn mức thấp 5-6 triệu thùng/ngày trong tháng 3. Iran và Oman cũng đã đạt được thỏa thuận chia sẻ doanh thu trên tuyến đường thủy chiến lược này, mặc dù Tehran nhấn mạnh rằng sự sắp xếp này không đảm bảo việc eo biển sẽ mở cửa trở lại ngay lập tức. Trong khi đó, chính quyền Trump đã nói với các nhà hòa giải rằng họ cam kết khôi phục quan hệ với Iran... Thỏa thuận sơ bộ đạt được hồi tháng 6 đã đổ vỡ do thiếu sự quan tâm đến các điều khoản của nó.
Căng thẳng địa chính trị lại leo thang, khi Tổng thống Mỹ Trump không cho thấy ý định khôi phục các điều khoản của bản ghi nhớ (MOU) được Mỹ và Iran đạt được hồi tháng 6. Điều này khiến các nhà đầu tư hạ kỳ vọng về một bước đột phá ngoại giao ở Trung Đông và sự gia tăng nguồn cung dầu. Sau bài báo của tờ Wall Street Journal cho rằng Tổng thống Trump không có ý định khôi phục lại bản ghi nhớ tháng 6, các nhà đầu tư đã hạ thấp kỳ vọng về một bước đột phá ngoại giao ở Trung Đông và sự gia tăng nguồn cung dầu. Washington sau đó xác nhận rằng họ hiện không đàm phán với Iran, và ông Trump cũng nói rõ rằng ông không tìm cách liên lạc với Iran. Trong khi thủ tướng Qatar đến thăm Tehran trong nỗ lực thúc đẩy hòa giải, các quan chức an ninh cấp cao của Iran cảnh báo rằng sự "can thiệp" của Mỹ sẽ gây tổn hại đến các lợi ích quân sự và kinh tế của nước này. Hơn nữa, lời cảnh báo trả đũa của Nga liên quan đến khả năng Ukraine sử dụng tên lửa tầm xa của Anh càng làm trầm trọng thêm căng thẳng địa chính trị, cung cấp hỗ trợ cho giá dầu.
Tuần trước, giá dầu thô WTI tăng rồi sau đó giảm trở lại. Lúc đầu, giá đã chạm mức cao 86.15 USD vào đầu tuần, nhưng sau đó nhanh chóng giảm trở lại do những kỳ vọng về việc hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị. Giá đã hoàn tất quá trình điều chỉnh từ các mức cao trong tuần, đóng cửa gần mức 82 USD, bước vào mô hình giao dịch theo biên độ và chấm dứt xu hướng tăng một chiều trước đó. Tin tức địa chính trị Trung Đông tiếp tục gây ra những xáo trộn, và tin đồn về căng thẳng ngoại giao Mỹ-Iran đã dẫn đến sự thu hẹp nhanh chóng của các phần bù rủi ro. Sản lượng dầu thô của Mỹ vẫn ở mức cao, và dữ liệu tồn kho của EIA không cung cấp các tín hiệu tăng giá mạnh mẽ, khiến giá dầu chuyển từ việc được thúc đẩy bởi các yếu tố địa chính trị sang việc giao dịch theo biên độ được thúc đẩy bởi các yếu tố kỹ thuật. Giá dầu đã giảm xuống dưới đường EMA 9 ngày ngắn hạn [83.69] và thoái lui về mức hỗ trợ của đường EMA 20 ngày (81.30). Chỉ báo RSI đã giảm trở lại vùng trung lập ở mức 51, quay trở lại trạng thái cân bằng từ vùng quá mua, cho thấy động lượng tăng đã suy yếu đáng kể. Đường xu hướng tăng trước đó đã bị phá vỡ, và thị trường chuyển sang biên độ giao dịch 80.50-86.10, với đường xu hướng tăng bị phá vỡ hiện đóng vai trò là mức kháng cự.
Các mức giá then chốt trong tuần tới: Từ biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô WTI gần đây đã thoái lui đáng kể sau một đợt tăng vọt, tiếp cận lại mức 81 đô la, và cấu trúc tăng giá ngắn hạn đang được thử nghiệm. Phân tích kỹ thuật trước đó chỉ ra rằng khu vực 81.00 - 81.50 đô la là một vùng hỗ trợ đáng kể, trong khi mức tâm lý quanh 80 đô la đại diện cho một tuyến phòng thủ trung hạn mạnh mẽ hơn. Nếu mốc 80 đô la được giữ vững một cách hiệu quả, giá dầu có thể kiểm tra lại ngưỡng kháng cự gần 83.69 đô la (đường EMA 9 ngày) trong bối cảnh các rủi ro địa chính trị tái diễn. Thứ hai, cấu trúc kỹ thuật thị trường trước đây coi mức 84.30 đô la là một mốc then chốt, với tiềm năng tăng giá tiếp theo ở 86.14 đô la (mức cao của tuần trước). Một sự phá vỡ dứt khoát dưới vùng 81.00 - 81.50 đô la trên biểu đồ hàng ngày, theo sau là việc xuyên thủng mốc 80 đô la, sẽ biểu thị một sự suy yếu đáng kể của đợt phục hồi gần đây, và thị trường có thể trước tiên sẽ tìm kiếm hỗ trợ mới gần 79.28 đô la (mức thấp của tuần trước). Một sự phá vỡ dưới mức này sau đó sẽ kiểm tra mức 78.38 đô la (đường EMA 55 ngày), tiếp theo là 75.70 đô la (mức thấp trong gần ba tuần).
Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên dầu thô ở mức 82.60, với mức cắt lỗ ở 82.40 và các mục tiêu tại 84.00 và 85.00.
Vàng giao ngay
Giá vàng giảm xuống 4,445 USD/ounce vào thứ Sáu, mức thấp nhất trong một tuần {-3.18%}, do các nhà đầu tư tiêu hóa những bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, vốn được coi là mang tính diều hâu. Trong bài phát biểu lớn đầu tiên kể từ khi nhậm chức vào tháng 5, ông Warsh cảnh báo rằng lạm phát chưa giảm đáng kể và cho biết các nhà hoạch định chính sách cần phải tin chắc rằng các áp lực giá cả tiềm ẩn đang giảm bớt; nếu không, ngân hàng trung ương vẫn "có việc phải làm." Ông nhắc lại cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, mà ông mô tả là một mục tiêu "kiên định và cố định", và cho biết các điều kiện tài chính hiện tại không mang tính hạn chế. Những phát biểu được theo dõi sát sao của ông đã mang lại sự hiểu biết rõ ràng hơn về các quan điểm chính sách và kinh tế của ông sau những lời chỉ trích rằng chiến lược giao tiếp hạn chế hơn của ông khiến thị trường có rất ít định hướng về triển vọng ngắn hạn. Theo CME FedWatch, phản ứng của thị trường đã nâng xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 lên gần 50%. Giá vàng giảm hơn 3.18% vào thứ Sáu khi các thành viên thị trường tiêu hóa những bình luận diều hâu từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại Jackson Hole. Việc lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và đồng đô la nhìn chung mạnh lên là hai động lực chính khiến kim loại quý này đột ngột suy yếu. Tỷ giá vàng/đô la hiện đang giao dịch ở mức $4,454 sau khi chạm mức cao $4,629. Sau bài phát biểu của ông, thị trường tiền tệ ban đầu định giá xác suất 50% cho đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 16 tháng 9 của Fed. Tính đến thời điểm viết bài này, các nhà đầu tư đã hạ xác suất đó xuống còn gần 44%, nhưng đối với tháng 12, họ dự đoán xác suất là 82%.
Tuần trước, giá vàng tiếp tục duy trì đà tăng mạnh mẽ, chạm mức cao khoảng $4,697, một mức cao mới trong giai đoạn này. Chỉ số RSI 4 giờ đã đi vào vùng quá mua, cho thấy sự phân kỳ giảm giá, chỉ ra động lượng tăng đang suy yếu. Vào thứ Sáu, những bình luận mang tính diều hâu từ hội nghị Jackson Hole đã khiến đồng đô la Mỹ và lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng nhanh, dẫn đến sự sụt giảm mạnh của giá vàng. Giá đã phá vỡ qua các mức $4,600, $4,550 và $4,500, chạm mức thấp khoảng $4,445, tạo ra một cây nến giảm lớn trên biểu đồ hàng tuần, chấm dứt chuỗi nhiều tuần tăng giá. Cây nến giảm lớn ở đỉnh đã phá vỡ xuống dưới các đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày; biểu đồ MACD thu hẹp nhanh chóng, và các đường nhanh chậm đã tạo thành một điểm giao cắt tử thần ở mức cao, cho thấy đà giảm đã được giải phóng; chỉ báo RSI giảm từ vùng quá mua xuống vùng trung lập, chưa đi sâu vào vùng quá bán, cho thấy đà giảm chưa hoàn toàn cạn kiệt. Nhu cầu trú ẩn an toàn do địa chính trị trước đó và hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương đã đẩy giá vàng lên cao; tuy nhiên, những tín hiệu diều hâu từ các quan chức Fed vào cuối tuần đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, khiến đồng đô la Mỹ và lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ phục hồi, cộng với một lượng lớn các vị thế mua chốt lời ở các mức cao hơn, đã khuếch đại đợt thoái lui. Triển vọng Kỹ thuật Tuần tới: Giá vàng đã phá vỡ xuống dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày ở mức $4,527 vào thứ Sáu. Tuy nhiên, sau những bình luận từ Warsh, giá vàng đã giảm sâu hơn xuống mức thấp nhất trong gần một tuần là $4,445. Từ góc độ động lượng, phe mua vẫn đang chiếm ưu thế, vì chỉ số RSI vẫn ở trên mức 50. Mặc dù vậy, chỉ báo này gần đây đang có xu hướng đi xuống, cho thấy phe bán đang tham gia vào thị trường trong ngắn hạn. Việc phá vỡ dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày mở ra cánh cửa cho một đợt di chuyển hướng tới khu vực $4,410.60 (đường trung bình động đơn giản 20 ngày) và dưới khu vực $4,400 (mức tâm lý). Khu vực tiếp theo cần theo dõi là mức trung bình động đơn giản 100 ngày ở mức $4,373.50. Đối với phe mua, mức kháng cự đầu tiên là ở $4,500. Một khi mức này bị xuyên thủng, mục tiêu tiếp theo sẽ là đường trung bình động đơn giản 200 ngày ở mức $4,527, tiếp theo là $4,600. Một sự bứt phá dứt khoát có thể dọn đường cho việc thách thức mức cao của ngày 27 tháng 8 là $4,643, có khả năng dẫn đến mức $4,700 tưởng chừng như không thể đạt được.
Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên vàng ở mức $4,450, với mức cắt lỗ ở $4,445 và các mục tiêu là $4,500 và $4,530.
GBP/USD
Đồng bảng Anh đã giảm xuống khoảng 1.35 USD, mức thấp nhất kể từ ngày 19 tháng 8, do những bình luận mang tính diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang đã hỗ trợ đồng đô la, trong khi giá dầu thô Brent giảm đã xoa dịu những lo ngại về lạm phát của Anh và đẩy lùi kỳ vọng của thị trường về lần tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Anh sang năm 2027, thay vì cuối năm 2026. Trong bài phát biểu lớn đầu tiên kể từ khi nhậm chức chủ tịch vào tháng 5, ông Warsh cảnh báo rằng lạm phát vẫn chưa giảm đáng kể và cho biết các nhà hoạch định chính sách cần bằng chứng rõ ràng hơn cho thấy áp lực giá cả cơ bản đang giảm bớt; nếu không, Fed vẫn "có việc phải làm". Trong khi đó, dữ liệu của LSEG cho thấy thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ thắt chặt khoảng 24 điểm cơ bản vào tháng 12 và 36 điểm cơ bản vào tháng 2 năm 2027. Lạm phát của Anh đã tăng lên 2.9% trong tháng 7, chủ yếu do hóa đơn năng lượng hộ gia đình tăng, và dự kiến sẽ còn tiếp tục tăng trước cuối năm nay. Tuy nhiên, thị trường lao động vẫn yếu, điều này có thể khiến Ngân hàng Trung ương Anh thận trọng hơn trong việc thắt chặt chính sách trong ngắn hạn.
Quan chức Cục Dự trữ Liên bang Collins đã đưa ra những bình luận có phần ôn hòa, cho thấy sự cấp bách đối với việc thắt chặt chính sách tiền tệ thêm nữa đã giảm bớt. Bà nhấn mạnh rằng chính sách hiện tại đã mang tính hạn chế và cần thúc đẩy "sự giảm lạm phát dần dần". Bà cũng lập luận rằng phí quản lý danh mục đầu tư đang tạm thời làm sai lệch lạm phát tổng thể, và giá cả dựa trên thị trường đang tiến gần hơn đến mục tiêu, do đó xác định các dữ liệu mới nhất là sự biến động chứ không phải là sự thay đổi có tính hệ thống. Collins cũng chỉ ra rằng sự gia tăng gần đây của lợi suất trái phiếu phù hợp với sự ổn định giá cả, và tuyên bố rằng lạm phát sẽ giảm mà không cần đến thuế quan mới hay các cú sốc giá dầu, điều này cũng hạn chế tiềm năng tăng giá xa hơn của đồng đô la trong ngắn hạn.
Vào đầu tuần trước, đồng bảng Anh ban đầu đã tăng so với đồng đô la, thử nghiệm mức kháng cự mạnh tại 1.3655-1.3660 trước khi giảm trở lại, không thể đạt được sự bứt phá tăng giá đáng kể. Sau đó, nó dao động và điều chỉnh, đi ngang trong phạm vi 1.3530-1.3540. Biến động hàng tuần thu hẹp, và xu hướng chung bước vào mô hình đi ngang ở mức cao. Lạm phát PCE cốt lõi của Mỹ cao hơn một chút so với dự kiến, hỗ trợ đồng đô la và gây áp lực giảm lên đồng bảng. Kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất của Vương quốc Anh đã bị trì hoãn thêm đến đầu năm 2027, khiến đồng bảng Anh thiếu động lực tăng giá độc lập. Tỷ giá hối đoái vẫn ở gần các đường trung bình động đơn giản 20 ngày (1.3542) và 34 ngày (1.3483), và cấu trúc tăng giá trung hạn vẫn nguyên vẹn. MACD nằm trên đường 0, nhưng các thanh màu đỏ đang thu hẹp lại, cho thấy động lượng tăng giá đang yếu đi. RSI đã lùi về khoảng 53, chưa đi vào vùng quá mua, đại diện cho một đợt thoái lui kỹ thuật sau khi tăng, không phải là một sự đảo chiều xu hướng.
Triển vọng Kỹ thuật cho Tuần tới: Trên biểu đồ hàng ngày, tỷ giá GBP/USD vẫn nằm trên các đường trung bình động đơn giản 20 ngày và 34 ngày, thể hiện xu hướng nghiêng về tăng giá một cách xây dựng, cho thấy lực mua hỗ trợ tiềm năng trong các đợt thoái lui nhỏ. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 53, nghiêng về hướng tăng nhưng chưa cho thấy tín hiệu quá mua, gợi ý rằng phe mua vẫn còn không gian để tiếp tục xu hướng tăng của họ, mặc dù giá đang dần tiếp cận giới hạn trên của phạm vi giao dịch gần đây. Ở chiều hướng tăng, kháng cự ban đầu là mức cao của ngày 25 tháng 8 tại 1.3655. Mức kháng cự tiếp theo nằm gần Dải Bollinger tại 1.3677, nơi xu hướng tăng gần đây có thể bắt đầu đối mặt với hoạt động chốt lời. Một sự phá vỡ dứt khoát lên trên vùng kháng cự này sẽ nhắm đến mức tâm lý 1.3700. Ở chiều hướng giảm, hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức tâm lý 1.3500. Mức quan trọng tiếp theo cần theo dõi là đường trung bình động đơn giản 34 ngày tại 1.3481, và khu vực 1.3481 (mức thấp của ngày 14 tháng 8). Các mức này cùng nhau tạo thành một vùng cầu rộng, cần bị phá vỡ để làm suy yếu cấu trúc tăng giá hiện tại.
Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên đối với GBP/JPY ở mức 1.3525, với mức cắt lỗ ở 1.3510 và các mục tiêu tại 1.3570 và 1.3560.
USD/JPY
Thị trường ngoại hối đang bước vào giai đoạn định giá cốt lõi của hội nghị ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole trước kỳ nghỉ cuối tuần. Chỉ số đô la Mỹ hiện ở mức khoảng 99.60, và tỷ giá hối đoái USD/JPY ở mức khoảng 160.10. Trọng tâm thực sự của thị trường không nằm ở việc liệu một bài phát biểu duy nhất có đưa ra câu trả lời chính sách trực tiếp hay không, mà là cách Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh sẽ giải quyết những mâu thuẫn đang nổi lên giữa lạm phát, các điều kiện tài chính và lãi suất dài hạn như thế nào. Mức chênh lệch lãi suất liên tục giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác đang gây áp lực lên đồng yên, thúc đẩy các nhà đầu tư vay mượn loại tiền tệ này ở mức lãi suất thấp và tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ các tài sản ở nước ngoài. Những lo ngại về tài khóa ngày càng tăng ở Nhật Bản và giá dầu cao liên quan đến cuộc xung đột Trung Đông đã càng củng cố thêm triển vọng giảm giá đối với đồng yên. Về chính sách tiền tệ, thị trường ngày càng kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 để giải quyết sự suy yếu của đồng tiền và những lo ngại về lạm phát do nhập khẩu.
Đồng yên lại suy yếu sau những bình luận mới nhất của Phó Thống đốc Hirano, phản ánh sự thất vọng đôi chút của thị trường khi Hirano không cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về lộ trình chính sách trong thời gian tới. Mặc dù ông không "trực tiếp" ám chỉ việc tăng lãi suất vào tháng tới, nhưng "giọng điệu chung của ông chắc chắn là mang tính diều hâu." Trong bài phát biểu của mình và cuộc họp báo sau đó, ông Himano nhấn mạnh rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cần phải "chú ý nhiều hơn đến rủi ro tăng lạm phát so với trước đây", điều mà MUFG mô tả là "dấu hiệu gần nhất cho khả năng đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất." Điều này diễn ra sau khi Cơ quan Thống kê Nhật Bản công bố dữ liệu CPI tháng 8 của Tokyo vào thứ Sáu tuần trước; Ngân hàng Trung ương Nhật Bản theo dõi chặt chẽ chỉ báo này vì nó phản ánh lạm phát xu hướng tốt hơn. Báo cáo này đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất sớm nhất là tại cuộc họp chính sách vào ngày 17-18 tháng 9. Điều này, đổi lại, đã cung cấp một số hỗ trợ cho đồng yên và gây áp lực lên cặp tiền tệ này.
Sự tác động qua lại giữa lạm phát dai dẳng của Mỹ và kỳ vọng về việc Nhật Bản tăng lãi suất đã giữ cho cặp USD/JPY củng cố trên mức 159. Từ góc độ biểu đồ hàng ngày, sau một đợt tăng liên tục, USD/JPY đã gặp phải mức kháng cự đáng kể quanh mức 160, và giờ đây cuối cùng đã tăng nhẹ trên mức 160. Khu vực quanh mức 160 là khu vực quan trọng đầu tiên cần theo dõi. Nếu tỷ giá hối đoái có thể ổn định trên mức 160, cấu trúc tăng giá hàng ngày của đồng đô la Mỹ vẫn còn nguyên vẹn. Sau khi bứt phá trở lại mức 159.78 (ngày 18 tháng 8) - 160.00 (một mức tâm lý), các mức kháng cự tiếp theo cần theo dõi là 160.42 (Dải Bollinger) và 160.88 (mức cao của ngày 31 tháng 7). Nếu lực mua mạnh đối với đồng đô la Mỹ xuất hiện trở lại, khu vực quanh mức 163.99, mức cao trước đó của ngày 23 tháng 7, sẽ trở thành mức kháng cự dài hạn hơn. Ngược lại, nếu USD/JPY phá vỡ một cách hiệu quả xuống dưới mức 159.20 (đường trung bình động 9 ngày) và 159 (mức tâm lý), và tiếp tục giảm xuống dưới khu vực 158.88-158.60, điều đó có nghĩa là động lượng tăng ngắn hạn đã suy yếu đáng kể, và thị trường có thể kiểm tra xa hơn mức 158.05 (ngày 19 tháng 8). Mức hỗ trợ được kỳ vọng ở quanh mức 158.00 (một mức tâm lý). Xa hơn ở phía dưới, hãy theo dõi mức 156.68 (mức thấp của ngày 7 tháng 8).
Nhìn chung, xu hướng hàng ngày vẫn chưa đảo chiều rõ rệt; hiện tại nó đang tiến gần đến giai đoạn lựa chọn hướng đi trong khuôn khổ của sự đi ngang ở mức cao. Việc cặp USD/JPY có giữ được mức 159 hay không sẽ là một chỉ báo quan trọng cho sức mạnh của xu hướng ngắn hạn. Triển vọng của tuần tới – hai kịch bản: Kịch bản tăng giá (xác suất cao hơn): Giữ vững mức hỗ trợ 158.50, liên tục kiểm tra mức 159.80-160; với sự phá vỡ kỹ thuật kèm theo khối lượng vượt lên trên mức 160, một đợt tăng giá mới sẽ bắt đầu. Kịch bản giảm giá: Dữ liệu lạm phát của Mỹ suy yếu, hoặc các tín hiệu tăng lãi suất mạnh mẽ hơn từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, một sự phá vỡ dứt khoát xuống dưới mức 158.50 sẽ dẫn đến một đợt thoái lui, với mục tiêu giảm giá ở mức 158.10 và 157.20.
Hôm nay, hãy cân nhắc bán khống USD ở mức 160.30, với mức cắt lỗ ở 160.50 và mục tiêu là 159.50. 159.40
EUR/USD
Cặp euro/đô la đã giảm mạnh, tiến sát mức 1.1590, sau những bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole, khi đồng đô la mạnh lên. Warsh nhấn mạnh rằng trọng tâm hàng đầu của ngân hàng trung ương phải là sự ổn định giá cả, thúc đẩy thị trường gia tăng đặt cược vào một đợt tăng lãi suất trong tháng 9. Warsh tuyên bố rằng Fed cần phải tin chắc rằng lạm phát cơ bản đang di chuyển về phía mục tiêu của nó, đồng thời nói thêm rằng nếu không thì các nhà hoạch định chính sách "vẫn còn việc phải làm." Chủ tịch Fed cũng cho biết ông thấy "khó" để mô tả các điều kiện tài chính hiện tại là đang bị thắt chặt, đồng thời lưu ý rằng các thị trường tín dụng và cho vay cho thấy rất ít dấu hiệu bị hạn chế bởi chính sách tiền tệ. Những phát biểu này đã củng cố quan điểm rằng Fed có thể duy trì lập trường thắt chặt khi họ tìm cách kéo lạm phát trở lại mức mục tiêu một cách bền vững.
Những bình luận diều hâu đã kích hoạt việc định giá lại kỳ vọng của thị trường đối với Fed. Theo Công cụ CME FedWatch, thị trường hiện kỳ vọng xác suất 57% sẽ có đợt tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9, tăng từ mức khoảng 36% trước bài phát biểu của ông Warsh. Việc định giá lại mạnh mẽ này đã đưa đợt tăng lãi suất tháng 9 trở lại bàn đàm phán, củng cố phản ứng tăng giá của đồng đô la. Sự thay đổi này đã hỗ trợ đồng đô la, với chỉ số đô la, đo lường đồng đô la so với sáu loại tiền tệ chính, tăng lên khoảng 99.65. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố vào thứ Sáu đã cho thấy sự trái chiều. Đợt điều chỉnh bảng lương phi nông nghiệp sơ bộ do Cục Thống kê Lao động công bố cho thấy tổng bảng lương phi nông nghiệp trong 12 tháng kết thúc vào tháng 3 đã được điều chỉnh giảm 79,000, tương đương 0.1%. Đợt điều chỉnh tương đối nhẹ này đã không làm thay đổi về cơ bản bức tranh toàn cảnh của thị trường lao động Mỹ trong giai đoạn này.
Tỷ giá EUR/USD tuần trước: Sau khi ban đầu kiểm tra mức kháng cự mạnh tại 1.1710, tỷ giá đã gặp phải áp lực bán và giảm trở lại, bước vào mô hình giao dịch đi ngang ở mức cao mà không tạo ra một sự bứt phá tăng giá hợp lệ nào. Giá đã nhanh chóng... Đồng euro giao dịch trong biên độ hẹp 1.1635-1.1710, với mức độ biến động trong ngày chững lại. Thị trường chờ đợi bài phát biểu tại Jackson Hole và dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ, dẫn đến thái độ chờ xem và hạn chế sự biến động một chiều. Dữ liệu PMI tích cực của Khu vực Đồng tiền chung châu Âu hỗ trợ đồng euro, trong khi đồng đô la chịu áp lực bởi kỳ vọng Mỹ mua lại trái phiếu kho bạc, nhưng không suy yếu thêm. Tỷ giá hối đoái giữ trên các đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, duy trì cấu trúc xu hướng tăng trung hạn lành mạnh; tuy nhiên, biểu đồ MACD trên đường 0 thu hẹp lại, cho thấy động lượng tăng giá đang suy yếu, và RSI giảm xuống 52, chuyển từ trạng thái hơi quá mua sang trung lập-đến-mạnh, cho thấy đà tăng đang chậm lại và áp lực chốt lời.
Các sự kiện quan trọng trong tuần tới: CPI sơ bộ của Khu vực Đồng tiền chung châu Âu, PMI Sản xuất/Dịch vụ ISM của Mỹ và Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ. Các dữ liệu này có thể dễ dàng phá vỡ mô hình giao dịch đi ngang hiện tại. Cặp euro/đô la Mỹ trước đó đã trải qua một sự dịch chuyển đáng kể lên trên trong phạm vi giao dịch của mình, nhanh chóng tiếp cận Dải Bollinger trên ở mức 1.1702 trước khi tích lũy ở các mức cao hơn. Sự mở rộng của Dải Bollinger vẫn còn hiện diện, cho thấy mức độ biến động thực tế gần đây cao hơn so với giai đoạn tích lũy trước đó. Mức kháng cự quan trọng trong tuần tới— Kháng cự đầu tiên: 1.1705-1.1710 (kháng cự mức cao của tuần này) Kháng cự thứ hai: 1.1740-1.1750 (kháng cự mạnh trung hạn). Chỉ khi giá đóng cửa hàng ngày giữ vững trên các mức này thì đà phục hồi mới tiếp tục mở ra, nhắm mục tiêu 1.1780-1.1800. Hỗ trợ đầu tiên: 1.1564 (mức thấp ngày 17 tháng 8); Hỗ trợ thứ hai: 1.1523 (đường trung bình động 34 ngày). Nếu các mức này bị phá vỡ, cấu trúc phục hồi sẽ yếu đi và đợt thoái lui sâu hơn sẽ nhắm đến vùng 1.1500 (mức tâm lý).
Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên đồng Euro ở mức 1.1570, với mức cắt lỗ ở 1.1560 và các mục tiêu tại 1.1620 và 1.1630.
Chỉ số đô la Mỹ đã có hiệu suất tích cực cho đến nay trong tuần này, nhưng những bình luận diều hâu từ Chủ tịch Hội nghị Jackson Hole Kevin Warsh có thể tạo nền tảng cho một đợt phục hồi bền vững hơn. Trên thực tế, chỉ số đô la Mỹ đã ổn định và dự kiến sẽ kết thúc tuần với một mức tăng vững chắc, làm dấy lên lại những kỳ vọng của thị trường rằng nó có thể sớm kiểm tra lại mức tâm lý 100.00. Trong khi đó, các nhà đầu tư dường như đã tiêu hóa được sự biến động của tuần trước trên thị trường trái phiếu Mỹ. Với tình hình địa chính trị yên tĩnh bất thường và không có thêm bất kỳ sự can thiệp bằng lời nói nào từ Bộ Tài chính Nhật Bản hoặc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, thị trường hầu như không có bất kỳ sự xao nhãng nào khác, và trọng tâm hoàn toàn quay trở lại với các dữ liệu của Mỹ, đặc biệt là những phát biểu của ông Warsh. Và ông đã không làm mọi người thất vọng, ít nhất là đối với phe mua.
Cuộc tranh luận của Fed vào tuần trước đã chuyển rõ ràng sang lập trường diều hâu, nhưng một lời kêu gọi thống nhất về việc tăng lãi suất vẫn chưa xuất hiện. Hammark đã chuyển hẳn sang phe ủng hộ tăng lãi suất, Schmid dường như ngày càng không thoải mái về việc thiếu các biện pháp kiềm chế thực chất, trong khi Goolsby vẫn thận trọng và dựa vào dữ liệu. Câu hỏi then chốt là liệu thuế quan và chi phí năng lượng sẽ dẫn đến sự gia tăng lạm phát tổng thể trong ngắn hạn hay bắt đầu lan sang các kỳ vọng lạm phát và hành vi định giá rộng hơn. Hammark tin rằng quá trình này có thể đã bắt đầu; Goolsby vẫn không bị thuyết phục. Sự khác biệt này có khả năng sẽ định hình cuộc tranh luận tại cuộc họp FOMC tiếp theo.
Dữ liệu lạm phát PCE tháng 7 của Mỹ cao hơn dự kiến, có lúc đẩy lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ lên và thúc đẩy đồng đô la phục hồi từ các mức thấp; tuy nhiên, PCE cốt lõi đáp ứng kỳ vọng, và sự suy yếu của tiêu dùng đã hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng đô la, khiến nó không thể thiết lập một xu hướng tăng bền vững. Chỉ số đô la Mỹ hiện ở quanh mức 99.00, thấp hơn đáng kể so với mức trên 101 vào cuối tháng 7. Vào ngày 19 tháng 8, ngày Bộ Tài chính Mỹ mở rộng chương trình mua lại nợ dài hạn, chỉ số đô la đã nhanh chóng giảm từ khoảng 99.67 xuống mức thấp 98.56. Mặc dù sau đó nó đã phục hồi phần nào, nhưng nó vẫn chưa trở lại phạm vi giao dịch trước đó. Hiệu suất này chỉ ra rằng mối tương quan tích cực truyền thống giữa lợi suất và đồng đô la đang trở nên phức tạp hơn. Nhìn vào biểu đồ hàng ngày, sau đợt giảm nhanh trước đó, chỉ số đô la đã hình thành một mức thấp tạm thời quanh 98.56, tiếp theo là một loạt các nến có thân nhỏ để phục hồi, và hiện đã trở lại quanh mức 99.50. Chỉ báo MACD cũng phản ánh đặc điểm này. Tuy nhiên, chỉ báo sức mạnh xu hướng vẫn chưa hoàn thành việc phục hồi từ vùng âm sang vùng trung tính.
Tuần trước là một tuần đi ngang ở mức thấp và phục hồi sau khi giảm mạnh. Một mức đáy đã được tìm thấy ở 98.75, nơi lực mua hỗ trợ xuất hiện, nhưng phe mua thiếu sức mạnh để bứt phá, và xu hướng giảm vẫn không thay đổi. Xu hướng tổng thể vẫn là giảm giá, với các mức cao và mức thấp dần dần dịch chuyển xuống dưới. Chỉ số RSI đang ở phạm vi 48, chưa bị quá bán, cho thấy đà giảm đang suy yếu phần nào và có khả năng phục hồi trong ngắn hạn, nhưng cấu trúc giảm giá tổng thể vẫn chưa bị đảo ngược. Tuần tới, các mức quan trọng cần theo dõi là mức hỗ trợ tại 98.77 (mức thấp của tuần trước) và mức kháng cự tại 100 (một mức tâm lý). Mức hỗ trợ mạnh trong tuần tới là ở 99.36 (đường trung bình động 14 ngày); một sự phá vỡ dứt khoát dưới mức này sẽ nhắm mục tiêu đến 99.00 (một mức tâm lý). Các mức kháng cự đầu tiên là 99.70-99.80 (đường trung bình động 100 ngày và mức cao của ngày 13 tháng 8); mức kháng cự mạnh là ở 100.00 (một mức tâm lý). Chỉ khi giá giữ vững trên mức 100 mới có thể đảo ngược xu hướng giảm ngắn hạn. Dự đoán kịch bản thị trường tuần tới—Kịch bản A (Hơi nghiêng về Tăng giá): Vượt mức 99.50, thách thức mức 100. Kịch bản này đòi hỏi dữ liệu việc làm và lạm phát của Mỹ phải mạnh hơn dự kiến, được thúc đẩy bởi sự gia tăng của lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ. Chỉ khi duy trì ổn định trên mức 100.00 mới báo hiệu sự đảo chiều xu hướng ngắn hạn và mở ra tiềm năng tăng giá. Kịch bản B (Hơi nghiêng về Giảm giá): Phá vỡ mức hỗ trợ 98.75. Mức đóng cửa dứt khoát dưới 98.75 xác nhận sự bắt đầu của một đợt suy giảm mới, nhắm mục tiêu vào phạm vi thấp 98.20-98.40.
Hôm nay, hãy cân nhắc bán khống Chỉ số Đô la Mỹ ở mức 99.80, với mức cắt lỗ ở 99.90 và các mục tiêu tại 99.40 và 99.30.
Dầu thô WTI
Giá dầu thô đã trải qua mô hình "tăng, sau đó thoái lui, rồi phục hồi" vào tuần trước. Giá dầu được báo giá lần cuối ở mức trên 82.50 USD/thùng, khi các nhà giao dịch tiếp tục tập trung vào những diễn biến ở Trung Đông và những nỗ lực mở cửa trở lại Eo biển Hormuz. Hoạt động xuất khẩu dầu từ Vịnh Ba Tư đã phục hồi về mức khoảng 2/3 so với trước chiến tranh, và giao thông ở Eo biển Hormuz đã gia tăng. Tổng lượng dầu thô xuất khẩu từ khu vực này đã tăng lên 15-16 triệu thùng/ngày, vẫn thấp hơn mức 7-8 triệu thùng/ngày trước chiến tranh, nhưng cao hơn mức thấp 5-6 triệu thùng/ngày trong tháng 3. Iran và Oman cũng đã đạt được thỏa thuận chia sẻ doanh thu trên tuyến đường thủy chiến lược này, mặc dù Tehran nhấn mạnh rằng sự sắp xếp này không đảm bảo việc eo biển sẽ mở cửa trở lại ngay lập tức. Trong khi đó, chính quyền Trump đã nói với các nhà hòa giải rằng họ cam kết khôi phục quan hệ với Iran... Thỏa thuận sơ bộ đạt được hồi tháng 6 đã đổ vỡ do thiếu sự quan tâm đến các điều khoản của nó.
Căng thẳng địa chính trị lại leo thang, khi Tổng thống Mỹ Trump không cho thấy ý định khôi phục các điều khoản của bản ghi nhớ (MOU) được Mỹ và Iran đạt được hồi tháng 6. Điều này khiến các nhà đầu tư hạ kỳ vọng về một bước đột phá ngoại giao ở Trung Đông và sự gia tăng nguồn cung dầu. Sau bài báo của tờ Wall Street Journal cho rằng Tổng thống Trump không có ý định khôi phục lại bản ghi nhớ tháng 6, các nhà đầu tư đã hạ thấp kỳ vọng về một bước đột phá ngoại giao ở Trung Đông và sự gia tăng nguồn cung dầu. Washington sau đó xác nhận rằng họ hiện không đàm phán với Iran, và ông Trump cũng nói rõ rằng ông không tìm cách liên lạc với Iran. Trong khi thủ tướng Qatar đến thăm Tehran trong nỗ lực thúc đẩy hòa giải, các quan chức an ninh cấp cao của Iran cảnh báo rằng sự "can thiệp" của Mỹ sẽ gây tổn hại đến các lợi ích quân sự và kinh tế của nước này. Hơn nữa, lời cảnh báo trả đũa của Nga liên quan đến khả năng Ukraine sử dụng tên lửa tầm xa của Anh càng làm trầm trọng thêm căng thẳng địa chính trị, cung cấp hỗ trợ cho giá dầu.
Tuần trước, giá dầu thô WTI tăng rồi sau đó giảm trở lại. Lúc đầu, giá đã chạm mức cao 86.15 USD vào đầu tuần, nhưng sau đó nhanh chóng giảm trở lại do những kỳ vọng về việc hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị. Giá đã hoàn tất quá trình điều chỉnh từ các mức cao trong tuần, đóng cửa gần mức 82 USD, bước vào mô hình giao dịch theo biên độ và chấm dứt xu hướng tăng một chiều trước đó. Tin tức địa chính trị Trung Đông tiếp tục gây ra những xáo trộn, và tin đồn về căng thẳng ngoại giao Mỹ-Iran đã dẫn đến sự thu hẹp nhanh chóng của các phần bù rủi ro. Sản lượng dầu thô của Mỹ vẫn ở mức cao, và dữ liệu tồn kho của EIA không cung cấp các tín hiệu tăng giá mạnh mẽ, khiến giá dầu chuyển từ việc được thúc đẩy bởi các yếu tố địa chính trị sang việc giao dịch theo biên độ được thúc đẩy bởi các yếu tố kỹ thuật. Giá dầu đã giảm xuống dưới đường EMA 9 ngày ngắn hạn [83.69] và thoái lui về mức hỗ trợ của đường EMA 20 ngày (81.30). Chỉ báo RSI đã giảm trở lại vùng trung lập ở mức 51, quay trở lại trạng thái cân bằng từ vùng quá mua, cho thấy động lượng tăng đã suy yếu đáng kể. Đường xu hướng tăng trước đó đã bị phá vỡ, và thị trường chuyển sang biên độ giao dịch 80.50-86.10, với đường xu hướng tăng bị phá vỡ hiện đóng vai trò là mức kháng cự.
Các mức giá then chốt trong tuần tới: Từ biểu đồ hàng ngày, giá dầu thô WTI gần đây đã thoái lui đáng kể sau một đợt tăng vọt, tiếp cận lại mức 81 đô la, và cấu trúc tăng giá ngắn hạn đang được thử nghiệm. Phân tích kỹ thuật trước đó chỉ ra rằng khu vực 81.00 - 81.50 đô la là một vùng hỗ trợ đáng kể, trong khi mức tâm lý quanh 80 đô la đại diện cho một tuyến phòng thủ trung hạn mạnh mẽ hơn. Nếu mốc 80 đô la được giữ vững một cách hiệu quả, giá dầu có thể kiểm tra lại ngưỡng kháng cự gần 83.69 đô la (đường EMA 9 ngày) trong bối cảnh các rủi ro địa chính trị tái diễn. Thứ hai, cấu trúc kỹ thuật thị trường trước đây coi mức 84.30 đô la là một mốc then chốt, với tiềm năng tăng giá tiếp theo ở 86.14 đô la (mức cao của tuần trước). Một sự phá vỡ dứt khoát dưới vùng 81.00 - 81.50 đô la trên biểu đồ hàng ngày, theo sau là việc xuyên thủng mốc 80 đô la, sẽ biểu thị một sự suy yếu đáng kể của đợt phục hồi gần đây, và thị trường có thể trước tiên sẽ tìm kiếm hỗ trợ mới gần 79.28 đô la (mức thấp của tuần trước). Một sự phá vỡ dưới mức này sau đó sẽ kiểm tra mức 78.38 đô la (đường EMA 55 ngày), tiếp theo là 75.70 đô la (mức thấp trong gần ba tuần).
Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên dầu thô ở mức 82.60, với mức cắt lỗ ở 82.40 và các mục tiêu tại 84.00 và 85.00.
Vàng giao ngay
Giá vàng giảm xuống 4,445 USD/ounce vào thứ Sáu, mức thấp nhất trong một tuần {-3.18%}, do các nhà đầu tư tiêu hóa những bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh, vốn được coi là mang tính diều hâu. Trong bài phát biểu lớn đầu tiên kể từ khi nhậm chức vào tháng 5, ông Warsh cảnh báo rằng lạm phát chưa giảm đáng kể và cho biết các nhà hoạch định chính sách cần phải tin chắc rằng các áp lực giá cả tiềm ẩn đang giảm bớt; nếu không, ngân hàng trung ương vẫn "có việc phải làm." Ông nhắc lại cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, mà ông mô tả là một mục tiêu "kiên định và cố định", và cho biết các điều kiện tài chính hiện tại không mang tính hạn chế. Những phát biểu được theo dõi sát sao của ông đã mang lại sự hiểu biết rõ ràng hơn về các quan điểm chính sách và kinh tế của ông sau những lời chỉ trích rằng chiến lược giao tiếp hạn chế hơn của ông khiến thị trường có rất ít định hướng về triển vọng ngắn hạn. Theo CME FedWatch, phản ứng của thị trường đã nâng xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 lên gần 50%. Giá vàng giảm hơn 3.18% vào thứ Sáu khi các thành viên thị trường tiêu hóa những bình luận diều hâu từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại Jackson Hole. Việc lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và đồng đô la nhìn chung mạnh lên là hai động lực chính khiến kim loại quý này đột ngột suy yếu. Tỷ giá vàng/đô la hiện đang giao dịch ở mức $4,454 sau khi chạm mức cao $4,629. Sau bài phát biểu của ông, thị trường tiền tệ ban đầu định giá xác suất 50% cho đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 16 tháng 9 của Fed. Tính đến thời điểm viết bài này, các nhà đầu tư đã hạ xác suất đó xuống còn gần 44%, nhưng đối với tháng 12, họ dự đoán xác suất là 82%.
Tuần trước, giá vàng tiếp tục duy trì đà tăng mạnh mẽ, chạm mức cao khoảng $4,697, một mức cao mới trong giai đoạn này. Chỉ số RSI 4 giờ đã đi vào vùng quá mua, cho thấy sự phân kỳ giảm giá, chỉ ra động lượng tăng đang suy yếu. Vào thứ Sáu, những bình luận mang tính diều hâu từ hội nghị Jackson Hole đã khiến đồng đô la Mỹ và lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng nhanh, dẫn đến sự sụt giảm mạnh của giá vàng. Giá đã phá vỡ qua các mức $4,600, $4,550 và $4,500, chạm mức thấp khoảng $4,445, tạo ra một cây nến giảm lớn trên biểu đồ hàng tuần, chấm dứt chuỗi nhiều tuần tăng giá. Cây nến giảm lớn ở đỉnh đã phá vỡ xuống dưới các đường trung bình động 5 ngày và 10 ngày; biểu đồ MACD thu hẹp nhanh chóng, và các đường nhanh chậm đã tạo thành một điểm giao cắt tử thần ở mức cao, cho thấy đà giảm đã được giải phóng; chỉ báo RSI giảm từ vùng quá mua xuống vùng trung lập, chưa đi sâu vào vùng quá bán, cho thấy đà giảm chưa hoàn toàn cạn kiệt. Nhu cầu trú ẩn an toàn do địa chính trị trước đó và hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương đã đẩy giá vàng lên cao; tuy nhiên, những tín hiệu diều hâu từ các quan chức Fed vào cuối tuần đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, khiến đồng đô la Mỹ và lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ phục hồi, cộng với một lượng lớn các vị thế mua chốt lời ở các mức cao hơn, đã khuếch đại đợt thoái lui. Triển vọng Kỹ thuật Tuần tới: Giá vàng đã phá vỡ xuống dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày ở mức $4,527 vào thứ Sáu. Tuy nhiên, sau những bình luận từ Warsh, giá vàng đã giảm sâu hơn xuống mức thấp nhất trong gần một tuần là $4,445. Từ góc độ động lượng, phe mua vẫn đang chiếm ưu thế, vì chỉ số RSI vẫn ở trên mức 50. Mặc dù vậy, chỉ báo này gần đây đang có xu hướng đi xuống, cho thấy phe bán đang tham gia vào thị trường trong ngắn hạn. Việc phá vỡ dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày mở ra cánh cửa cho một đợt di chuyển hướng tới khu vực $4,410.60 (đường trung bình động đơn giản 20 ngày) và dưới khu vực $4,400 (mức tâm lý). Khu vực tiếp theo cần theo dõi là mức trung bình động đơn giản 100 ngày ở mức $4,373.50. Đối với phe mua, mức kháng cự đầu tiên là ở $4,500. Một khi mức này bị xuyên thủng, mục tiêu tiếp theo sẽ là đường trung bình động đơn giản 200 ngày ở mức $4,527, tiếp theo là $4,600. Một sự bứt phá dứt khoát có thể dọn đường cho việc thách thức mức cao của ngày 27 tháng 8 là $4,643, có khả năng dẫn đến mức $4,700 tưởng chừng như không thể đạt được.
Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên vàng ở mức $4,450, với mức cắt lỗ ở $4,445 và các mục tiêu là $4,500 và $4,530.
GBP/USD
Đồng bảng Anh đã giảm xuống khoảng 1.35 USD, mức thấp nhất kể từ ngày 19 tháng 8, do những bình luận mang tính diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang đã hỗ trợ đồng đô la, trong khi giá dầu thô Brent giảm đã xoa dịu những lo ngại về lạm phát của Anh và đẩy lùi kỳ vọng của thị trường về lần tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Anh sang năm 2027, thay vì cuối năm 2026. Trong bài phát biểu lớn đầu tiên kể từ khi nhậm chức chủ tịch vào tháng 5, ông Warsh cảnh báo rằng lạm phát vẫn chưa giảm đáng kể và cho biết các nhà hoạch định chính sách cần bằng chứng rõ ràng hơn cho thấy áp lực giá cả cơ bản đang giảm bớt; nếu không, Fed vẫn "có việc phải làm". Trong khi đó, dữ liệu của LSEG cho thấy thị trường kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ thắt chặt khoảng 24 điểm cơ bản vào tháng 12 và 36 điểm cơ bản vào tháng 2 năm 2027. Lạm phát của Anh đã tăng lên 2.9% trong tháng 7, chủ yếu do hóa đơn năng lượng hộ gia đình tăng, và dự kiến sẽ còn tiếp tục tăng trước cuối năm nay. Tuy nhiên, thị trường lao động vẫn yếu, điều này có thể khiến Ngân hàng Trung ương Anh thận trọng hơn trong việc thắt chặt chính sách trong ngắn hạn.
Quan chức Cục Dự trữ Liên bang Collins đã đưa ra những bình luận có phần ôn hòa, cho thấy sự cấp bách đối với việc thắt chặt chính sách tiền tệ thêm nữa đã giảm bớt. Bà nhấn mạnh rằng chính sách hiện tại đã mang tính hạn chế và cần thúc đẩy "sự giảm lạm phát dần dần". Bà cũng lập luận rằng phí quản lý danh mục đầu tư đang tạm thời làm sai lệch lạm phát tổng thể, và giá cả dựa trên thị trường đang tiến gần hơn đến mục tiêu, do đó xác định các dữ liệu mới nhất là sự biến động chứ không phải là sự thay đổi có tính hệ thống. Collins cũng chỉ ra rằng sự gia tăng gần đây của lợi suất trái phiếu phù hợp với sự ổn định giá cả, và tuyên bố rằng lạm phát sẽ giảm mà không cần đến thuế quan mới hay các cú sốc giá dầu, điều này cũng hạn chế tiềm năng tăng giá xa hơn của đồng đô la trong ngắn hạn.
Vào đầu tuần trước, đồng bảng Anh ban đầu đã tăng so với đồng đô la, thử nghiệm mức kháng cự mạnh tại 1.3655-1.3660 trước khi giảm trở lại, không thể đạt được sự bứt phá tăng giá đáng kể. Sau đó, nó dao động và điều chỉnh, đi ngang trong phạm vi 1.3530-1.3540. Biến động hàng tuần thu hẹp, và xu hướng chung bước vào mô hình đi ngang ở mức cao. Lạm phát PCE cốt lõi của Mỹ cao hơn một chút so với dự kiến, hỗ trợ đồng đô la và gây áp lực giảm lên đồng bảng. Kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất của Vương quốc Anh đã bị trì hoãn thêm đến đầu năm 2027, khiến đồng bảng Anh thiếu động lực tăng giá độc lập. Tỷ giá hối đoái vẫn ở gần các đường trung bình động đơn giản 20 ngày (1.3542) và 34 ngày (1.3483), và cấu trúc tăng giá trung hạn vẫn nguyên vẹn. MACD nằm trên đường 0, nhưng các thanh màu đỏ đang thu hẹp lại, cho thấy động lượng tăng giá đang yếu đi. RSI đã lùi về khoảng 53, chưa đi vào vùng quá mua, đại diện cho một đợt thoái lui kỹ thuật sau khi tăng, không phải là một sự đảo chiều xu hướng.
Triển vọng Kỹ thuật cho Tuần tới: Trên biểu đồ hàng ngày, tỷ giá GBP/USD vẫn nằm trên các đường trung bình động đơn giản 20 ngày và 34 ngày, thể hiện xu hướng nghiêng về tăng giá một cách xây dựng, cho thấy lực mua hỗ trợ tiềm năng trong các đợt thoái lui nhỏ. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày ở mức 53, nghiêng về hướng tăng nhưng chưa cho thấy tín hiệu quá mua, gợi ý rằng phe mua vẫn còn không gian để tiếp tục xu hướng tăng của họ, mặc dù giá đang dần tiếp cận giới hạn trên của phạm vi giao dịch gần đây. Ở chiều hướng tăng, kháng cự ban đầu là mức cao của ngày 25 tháng 8 tại 1.3655. Mức kháng cự tiếp theo nằm gần Dải Bollinger tại 1.3677, nơi xu hướng tăng gần đây có thể bắt đầu đối mặt với hoạt động chốt lời. Một sự phá vỡ dứt khoát lên trên vùng kháng cự này sẽ nhắm đến mức tâm lý 1.3700. Ở chiều hướng giảm, hỗ trợ ngay lập tức nằm ở mức tâm lý 1.3500. Mức quan trọng tiếp theo cần theo dõi là đường trung bình động đơn giản 34 ngày tại 1.3481, và khu vực 1.3481 (mức thấp của ngày 14 tháng 8). Các mức này cùng nhau tạo thành một vùng cầu rộng, cần bị phá vỡ để làm suy yếu cấu trúc tăng giá hiện tại.
Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên đối với GBP/JPY ở mức 1.3525, với mức cắt lỗ ở 1.3510 và các mục tiêu tại 1.3570 và 1.3560.
USD/JPY
Thị trường ngoại hối đang bước vào giai đoạn định giá cốt lõi của hội nghị ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole trước kỳ nghỉ cuối tuần. Chỉ số đô la Mỹ hiện ở mức khoảng 99.60, và tỷ giá hối đoái USD/JPY ở mức khoảng 160.10. Trọng tâm thực sự của thị trường không nằm ở việc liệu một bài phát biểu duy nhất có đưa ra câu trả lời chính sách trực tiếp hay không, mà là cách Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh sẽ giải quyết những mâu thuẫn đang nổi lên giữa lạm phát, các điều kiện tài chính và lãi suất dài hạn như thế nào. Mức chênh lệch lãi suất liên tục giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác đang gây áp lực lên đồng yên, thúc đẩy các nhà đầu tư vay mượn loại tiền tệ này ở mức lãi suất thấp và tìm kiếm lợi nhuận cao hơn từ các tài sản ở nước ngoài. Những lo ngại về tài khóa ngày càng tăng ở Nhật Bản và giá dầu cao liên quan đến cuộc xung đột Trung Đông đã càng củng cố thêm triển vọng giảm giá đối với đồng yên. Về chính sách tiền tệ, thị trường ngày càng kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 để giải quyết sự suy yếu của đồng tiền và những lo ngại về lạm phát do nhập khẩu.
Đồng yên lại suy yếu sau những bình luận mới nhất của Phó Thống đốc Hirano, phản ánh sự thất vọng đôi chút của thị trường khi Hirano không cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về lộ trình chính sách trong thời gian tới. Mặc dù ông không "trực tiếp" ám chỉ việc tăng lãi suất vào tháng tới, nhưng "giọng điệu chung của ông chắc chắn là mang tính diều hâu." Trong bài phát biểu của mình và cuộc họp báo sau đó, ông Himano nhấn mạnh rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cần phải "chú ý nhiều hơn đến rủi ro tăng lạm phát so với trước đây", điều mà MUFG mô tả là "dấu hiệu gần nhất cho khả năng đẩy nhanh tốc độ tăng lãi suất." Điều này diễn ra sau khi Cơ quan Thống kê Nhật Bản công bố dữ liệu CPI tháng 8 của Tokyo vào thứ Sáu tuần trước; Ngân hàng Trung ương Nhật Bản theo dõi chặt chẽ chỉ báo này vì nó phản ánh lạm phát xu hướng tốt hơn. Báo cáo này đã củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tăng lãi suất sớm nhất là tại cuộc họp chính sách vào ngày 17-18 tháng 9. Điều này, đổi lại, đã cung cấp một số hỗ trợ cho đồng yên và gây áp lực lên cặp tiền tệ này.
Sự tác động qua lại giữa lạm phát dai dẳng của Mỹ và kỳ vọng về việc Nhật Bản tăng lãi suất đã giữ cho cặp USD/JPY củng cố trên mức 159. Từ góc độ biểu đồ hàng ngày, sau một đợt tăng liên tục, USD/JPY đã gặp phải mức kháng cự đáng kể quanh mức 160, và giờ đây cuối cùng đã tăng nhẹ trên mức 160. Khu vực quanh mức 160 là khu vực quan trọng đầu tiên cần theo dõi. Nếu tỷ giá hối đoái có thể ổn định trên mức 160, cấu trúc tăng giá hàng ngày của đồng đô la Mỹ vẫn còn nguyên vẹn. Sau khi bứt phá trở lại mức 159.78 (ngày 18 tháng 8) - 160.00 (một mức tâm lý), các mức kháng cự tiếp theo cần theo dõi là 160.42 (Dải Bollinger) và 160.88 (mức cao của ngày 31 tháng 7). Nếu lực mua mạnh đối với đồng đô la Mỹ xuất hiện trở lại, khu vực quanh mức 163.99, mức cao trước đó của ngày 23 tháng 7, sẽ trở thành mức kháng cự dài hạn hơn. Ngược lại, nếu USD/JPY phá vỡ một cách hiệu quả xuống dưới mức 159.20 (đường trung bình động 9 ngày) và 159 (mức tâm lý), và tiếp tục giảm xuống dưới khu vực 158.88-158.60, điều đó có nghĩa là động lượng tăng ngắn hạn đã suy yếu đáng kể, và thị trường có thể kiểm tra xa hơn mức 158.05 (ngày 19 tháng 8). Mức hỗ trợ được kỳ vọng ở quanh mức 158.00 (một mức tâm lý). Xa hơn ở phía dưới, hãy theo dõi mức 156.68 (mức thấp của ngày 7 tháng 8).
Nhìn chung, xu hướng hàng ngày vẫn chưa đảo chiều rõ rệt; hiện tại nó đang tiến gần đến giai đoạn lựa chọn hướng đi trong khuôn khổ của sự đi ngang ở mức cao. Việc cặp USD/JPY có giữ được mức 159 hay không sẽ là một chỉ báo quan trọng cho sức mạnh của xu hướng ngắn hạn. Triển vọng của tuần tới – hai kịch bản: Kịch bản tăng giá (xác suất cao hơn): Giữ vững mức hỗ trợ 158.50, liên tục kiểm tra mức 159.80-160; với sự phá vỡ kỹ thuật kèm theo khối lượng vượt lên trên mức 160, một đợt tăng giá mới sẽ bắt đầu. Kịch bản giảm giá: Dữ liệu lạm phát của Mỹ suy yếu, hoặc các tín hiệu tăng lãi suất mạnh mẽ hơn từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, một sự phá vỡ dứt khoát xuống dưới mức 158.50 sẽ dẫn đến một đợt thoái lui, với mục tiêu giảm giá ở mức 158.10 và 157.20.
Hôm nay, hãy cân nhắc bán khống USD ở mức 160.30, với mức cắt lỗ ở 160.50 và mục tiêu là 159.50. 159.40
EUR/USD
Cặp euro/đô la đã giảm mạnh, tiến sát mức 1.1590, sau những bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh tại hội nghị Jackson Hole, khi đồng đô la mạnh lên. Warsh nhấn mạnh rằng trọng tâm hàng đầu của ngân hàng trung ương phải là sự ổn định giá cả, thúc đẩy thị trường gia tăng đặt cược vào một đợt tăng lãi suất trong tháng 9. Warsh tuyên bố rằng Fed cần phải tin chắc rằng lạm phát cơ bản đang di chuyển về phía mục tiêu của nó, đồng thời nói thêm rằng nếu không thì các nhà hoạch định chính sách "vẫn còn việc phải làm." Chủ tịch Fed cũng cho biết ông thấy "khó" để mô tả các điều kiện tài chính hiện tại là đang bị thắt chặt, đồng thời lưu ý rằng các thị trường tín dụng và cho vay cho thấy rất ít dấu hiệu bị hạn chế bởi chính sách tiền tệ. Những phát biểu này đã củng cố quan điểm rằng Fed có thể duy trì lập trường thắt chặt khi họ tìm cách kéo lạm phát trở lại mức mục tiêu một cách bền vững.
Những bình luận diều hâu đã kích hoạt việc định giá lại kỳ vọng của thị trường đối với Fed. Theo Công cụ CME FedWatch, thị trường hiện kỳ vọng xác suất 57% sẽ có đợt tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9, tăng từ mức khoảng 36% trước bài phát biểu của ông Warsh. Việc định giá lại mạnh mẽ này đã đưa đợt tăng lãi suất tháng 9 trở lại bàn đàm phán, củng cố phản ứng tăng giá của đồng đô la. Sự thay đổi này đã hỗ trợ đồng đô la, với chỉ số đô la, đo lường đồng đô la so với sáu loại tiền tệ chính, tăng lên khoảng 99.65. Trong khi đó, dữ liệu kinh tế Mỹ được công bố vào thứ Sáu đã cho thấy sự trái chiều. Đợt điều chỉnh bảng lương phi nông nghiệp sơ bộ do Cục Thống kê Lao động công bố cho thấy tổng bảng lương phi nông nghiệp trong 12 tháng kết thúc vào tháng 3 đã được điều chỉnh giảm 79,000, tương đương 0.1%. Đợt điều chỉnh tương đối nhẹ này đã không làm thay đổi về cơ bản bức tranh toàn cảnh của thị trường lao động Mỹ trong giai đoạn này.
Tỷ giá EUR/USD tuần trước: Sau khi ban đầu kiểm tra mức kháng cự mạnh tại 1.1710, tỷ giá đã gặp phải áp lực bán và giảm trở lại, bước vào mô hình giao dịch đi ngang ở mức cao mà không tạo ra một sự bứt phá tăng giá hợp lệ nào. Giá đã nhanh chóng... Đồng euro giao dịch trong biên độ hẹp 1.1635-1.1710, với mức độ biến động trong ngày chững lại. Thị trường chờ đợi bài phát biểu tại Jackson Hole và dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ, dẫn đến thái độ chờ xem và hạn chế sự biến động một chiều. Dữ liệu PMI tích cực của Khu vực Đồng tiền chung châu Âu hỗ trợ đồng euro, trong khi đồng đô la chịu áp lực bởi kỳ vọng Mỹ mua lại trái phiếu kho bạc, nhưng không suy yếu thêm. Tỷ giá hối đoái giữ trên các đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, duy trì cấu trúc xu hướng tăng trung hạn lành mạnh; tuy nhiên, biểu đồ MACD trên đường 0 thu hẹp lại, cho thấy động lượng tăng giá đang suy yếu, và RSI giảm xuống 52, chuyển từ trạng thái hơi quá mua sang trung lập-đến-mạnh, cho thấy đà tăng đang chậm lại và áp lực chốt lời.
Các sự kiện quan trọng trong tuần tới: CPI sơ bộ của Khu vực Đồng tiền chung châu Âu, PMI Sản xuất/Dịch vụ ISM của Mỹ và Bảng lương Phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ. Các dữ liệu này có thể dễ dàng phá vỡ mô hình giao dịch đi ngang hiện tại. Cặp euro/đô la Mỹ trước đó đã trải qua một sự dịch chuyển đáng kể lên trên trong phạm vi giao dịch của mình, nhanh chóng tiếp cận Dải Bollinger trên ở mức 1.1702 trước khi tích lũy ở các mức cao hơn. Sự mở rộng của Dải Bollinger vẫn còn hiện diện, cho thấy mức độ biến động thực tế gần đây cao hơn so với giai đoạn tích lũy trước đó. Mức kháng cự quan trọng trong tuần tới— Kháng cự đầu tiên: 1.1705-1.1710 (kháng cự mức cao của tuần này) Kháng cự thứ hai: 1.1740-1.1750 (kháng cự mạnh trung hạn). Chỉ khi giá đóng cửa hàng ngày giữ vững trên các mức này thì đà phục hồi mới tiếp tục mở ra, nhắm mục tiêu 1.1780-1.1800. Hỗ trợ đầu tiên: 1.1564 (mức thấp ngày 17 tháng 8); Hỗ trợ thứ hai: 1.1523 (đường trung bình động 34 ngày). Nếu các mức này bị phá vỡ, cấu trúc phục hồi sẽ yếu đi và đợt thoái lui sâu hơn sẽ nhắm đến vùng 1.1500 (mức tâm lý).
Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên đồng Euro ở mức 1.1570, với mức cắt lỗ ở 1.1560 và các mục tiêu tại 1.1620 và 1.1630.
