Sự kiện halving Bitcoin vào năm 2024 trở nên vô cùng quan trọng trong bối cảnh toàn bộ thị trường đang phải gánh chịu hậu quả của mùa đông tiền điện tử năm 2022 và suy thoái kinh tế năm 2023. Bằng cách hạn chế việc tạo ra BTC mới, nó khiến BTC trở nên khan hiếm hơn, tương tự như vàng.
Tổng nguồn cung Bitcoin được giới hạn ở mức 21 triệu, với hơn 19 triệu đã được khai thác. Vậy là chỉ còn lạichưa tới 2 triệu Bitcoin được tạo ra. Đây là những gì có thể mong đợi từ sự kiện halving Bitcoin vào tháng 4 năm 2024.
Sự phục hồi gần đây của giá tiền điện tử đã đưa các doanh nghiệp thoát khỏi tình trạng trì trệ, thúc đẩy các công ty khai thác tăng tốc nỗ lực kiếm lợi nhuận trước sự kiện halving Bitcoin. Khi đợt halving tiếp theo đến gần, phần thưởng cho việc sản xuất Bitcoin sẽ giảm đi một nửa, khiến các thợ đào đổ xô đi tìm cách đảm bảo lợi nhuận.
Sự ra đời của Bitcoin vào năm 2009 đã đánh dấu phần thưởng 50 Bitcoin mỗi block cho các thợ đào. Con số này đã giảm một nửa xuống còn 25 Bitcoin mỗi block vào tháng 11 năm 2012, được gọi là kỷ nguyên phần thưởng thứ hai. Halving Bitcoin sẽ diễn ra sau mỗi 210.000 block, làm giảm một nửa phần thưởng dành cho thợ đào. Những sự kiện này được lập trình để quản lý động lực cung và cầu của Bitcoin, phù hợp với các tính năng được lập trình sẵn của nó.
Phần thưởng giảm xuống đặt ra những thách thức tài chính, đặc biệt đối với những người phụ thuộc nhiều vào thu nhập khai thác. Nguồn cung Bitcoin cố định làm cho vấn đề này thêm trầm trọng, có khả năng dẫn đến phá sản nếu phần thưởng giảm mà không tăng phí giao dịch hoặc giá trị Bitcoin tương ứng. Ngoài ra, cạnh tranh khai thác ngày càng tăng cũng tạo ra sự khan hiếm, đẩy giá Bitcoin tăng cao nhưng khiến việc khai thác sinh lời ít hơn.
Hashrate BTC. Nguồn: Grayscale
Dữ liệu lịch sử về hashrate cho thấy các công ty khai thác có xu hướng tăng chi tiêu vốn để duy trì khả năng cạnh tranh trước halving. Cơn sốt Bitcoin này dẫn đến độ khó khai thác tăng lên trong những tháng trước sự kiện quan trọng này. Do đó, những người khai thác không thể theo kịp chi phí sản xuất cao hơn sẽ bị buộc phải rời khỏi thị trường.
Theo Grayscale, vào quý 4 năm 2023 đã xuất hiện một xu hướng đáng chú ý khi các thợ đào bán lượng Bitcoin nắm giữ on-chain, có khả năng tăng tính thanh khoản trước khi phần thưởng block giảm. Những biện pháp này cho thấy các công ty khai thác Bitcoin được trang bị tốt để xử lý các thách thức sắp tới, ít nhất là trong ngắn hạn.
Ngay cả khi một số công ty khai thác rời khỏi thị trường, việc giảm hashrate có thể dẫn đến điều chỉnh độ khó khai thác, có khả năng giảm chi phí cho mỗi coin đối với các công cụ khai thác còn lại và duy trì tính ổn định của mạng.
Nguồn: Grayscale
Mặc dù lo ngại ban đầu có thể khiến một số nhà đầu tư bán tháo số Bitcoin nắm giữ của họ, nhưng dự kiến mối quan tâm mới đối với loại tiền này sẽ tiếp diễn sau đó. Quy luật cung cầu có thể sẽ làm ổn định thị trường, có khả năng dẫn đến sự phục hồi giá Bitcoin sau đợt giảm ban đầu.
Nguồn: Coinbase
Như Grayscale đã chỉ ra, đợt halving Bitcoin sắp tới vào tháng 4 năm 2024 được dự đoán sẽ có rất nhiều điểm khác biệt so với các sự kiện trước đó do hoạt động on-chain tăng lên và các cập nhật thị trường tích cực. Các yếu tố hình thành nên sự kiện này bao gồm:
Nhà đầu tư thiên thần Anthony Pompliano cho rằng cột mốc 50.000 USD gần đây của Bitcoin không phải là đỉnh cao cuối cùng khi Wall Street đã đổ dồn sự chú ý vào ông hoàng làng coin. Ông gợi ý rằng khi Bitcoin tiếp tục tăng, những hodler cá nhân sẽ bắt đầu bán BTC của họ, dẫn đến nhu cầu gia tăng từ các quỹ Wall Street mong muốn tận dụng quỹ đạo đi lên của tiền điện tử.
Nhà phân tích Ali Martinez gần đây đã khơi dậy sự lạc quan trong cộng đồng tiền điện tử với một dòng tweet ám chỉ rằng đợt halving Bitcoin sắp tới có thể thúc đẩy xu hướng tăng giá cho tài sản kỹ thuật số hàng đầu trong một thời gian dài.
Theo báo cáo của Coinbase, đợt halving tiếp theo có khả năng tăng hiệu suất của Bitcoin, nhưng nó cũng nhấn mạnh rằng dữ liệu lịch sử hạn chế khiến kết quả có phần mang tính chất suy đoán. Chỉ với ba sự kiện halving trong lịch sử, một mô hình rõ ràng vẫn chưa được hoàn thành, đặc biệt khi xem xét các yếu tố như các biện pháp thanh khoản toàn cầu đã ảnh hưởng đến các sự kiện trước đó.
Thanh khoản toàn cầu dường như đã đạt đỉnh trong thời gian tới và còn 9-10 tháng nữa mới đến đợt halving tiếp theo, vẫn chưa chắc chắn về tác động tổng thể lên hành vi giá của Bitcoin trong tương lai.
Nguồn: Coinbase
Nhà phân tích Benjamin Cowen đã giải thích thêm rằng các biểu đồ trong nửa đầu những năm diễn ra sự kiện halving của Bitcoin thường cho thấy nó chạm vào dải hỗ trợ thị trường tăng giá (bao gồm SMA 20 tuần và EMA 21 tuần) vào tháng 1 hoặc tháng 2.
Bitcoin đã thách thức các điều kiện thị trường giảm giá, cho thấy khả năng phục hồi và phát triển đáng chú ý trong năm qua. Bất chấp những rào cản trên thị trường, nó đã tăng cường hoạt động on-chain, củng cố cấu trúc thị trường và nhấn mạnh sự khan hiếm của mình, thách thức những nhận thức lỗi thời và trở nên mạnh mẽ hơn bao giờ hết.
Credit: Itadori
Tổng nguồn cung Bitcoin được giới hạn ở mức 21 triệu, với hơn 19 triệu đã được khai thác. Vậy là chỉ còn lạichưa tới 2 triệu Bitcoin được tạo ra. Đây là những gì có thể mong đợi từ sự kiện halving Bitcoin vào tháng 4 năm 2024.
Mùa đông đã qua rồi?
Bitcoin đã trải qua một đợt tăng giá đáng kể vào năm 2023, ghi nhận mức tăng đáng ngưỡng mộ – khoảng 152% trong suốt cả năm. Sự gia tăng này đến sau một giai đoạn hỗn loạn vào năm 2022, khi mà Bitcoin phải đối mặt với những thách thức lớn như sự ra đi của hàng loạt các dự án nổi bật, vấn đề thanh khoản và một số vụ phá sản cấp cao, sau mức đỉnh kỷ lục vào năm 2021.Sự phục hồi gần đây của giá tiền điện tử đã đưa các doanh nghiệp thoát khỏi tình trạng trì trệ, thúc đẩy các công ty khai thác tăng tốc nỗ lực kiếm lợi nhuận trước sự kiện halving Bitcoin. Khi đợt halving tiếp theo đến gần, phần thưởng cho việc sản xuất Bitcoin sẽ giảm đi một nửa, khiến các thợ đào đổ xô đi tìm cách đảm bảo lợi nhuận.
Cơ chế hoạt động của sự kiện halving BTC là gì?
Khai thác bitcoin bao gồm quá trình xác minh và thêm các giao dịch mới vào các block bằng cách sử dụng các thuật toán. Thợ đào sẽ chịu trách nhiệm đảm bảo tính đồng nhất, thời gian lưu hành và tính bất biến của sổ cái blockchain, đổi lại sẽ nhận được các coin mới được tạo.| Thời gian | Số block |
| 03 tháng 01 năm 2009 | 50 BTC |
| 28 tháng 11 năm 2012 | 25 BTC |
| 09 tháng 07 năm 2016 | 12,5 BTC |
| 11 tháng 05 năm 2020 | 1,5625 BTC |
Phần thưởng giảm xuống đặt ra những thách thức tài chính, đặc biệt đối với những người phụ thuộc nhiều vào thu nhập khai thác. Nguồn cung Bitcoin cố định làm cho vấn đề này thêm trầm trọng, có khả năng dẫn đến phá sản nếu phần thưởng giảm mà không tăng phí giao dịch hoặc giá trị Bitcoin tương ứng. Ngoài ra, cạnh tranh khai thác ngày càng tăng cũng tạo ra sự khan hiếm, đẩy giá Bitcoin tăng cao nhưng khiến việc khai thác sinh lời ít hơn.
Hashrate và độ khó khai thác Bitcoin tăng vọt
Hashrate của Bitcoin, thước đo sức mạnh tính toán cần thiết để khai thác, đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại. Điều này cho thấy rằng các thợ đào đang sử dụng các nguồn tài nguyên ngày càng quan trọng để giải các câu đố toán học phức tạp và tìm kiếm Bitcoin.Hashrate BTC. Nguồn: Grayscale
Dữ liệu lịch sử về hashrate cho thấy các công ty khai thác có xu hướng tăng chi tiêu vốn để duy trì khả năng cạnh tranh trước halving. Cơn sốt Bitcoin này dẫn đến độ khó khai thác tăng lên trong những tháng trước sự kiện quan trọng này. Do đó, những người khai thác không thể theo kịp chi phí sản xuất cao hơn sẽ bị buộc phải rời khỏi thị trường.
Theo Grayscale, vào quý 4 năm 2023 đã xuất hiện một xu hướng đáng chú ý khi các thợ đào bán lượng Bitcoin nắm giữ on-chain, có khả năng tăng tính thanh khoản trước khi phần thưởng block giảm. Những biện pháp này cho thấy các công ty khai thác Bitcoin được trang bị tốt để xử lý các thách thức sắp tới, ít nhất là trong ngắn hạn.
Ngay cả khi một số công ty khai thác rời khỏi thị trường, việc giảm hashrate có thể dẫn đến điều chỉnh độ khó khai thác, có khả năng giảm chi phí cho mỗi coin đối với các công cụ khai thác còn lại và duy trì tính ổn định của mạng.
Biến động giá trong lịch sử
Trong lịch sử, giá Bitcoin đã tăng mạnh sau sự kiện halving. Cụ thể, vào năm 2012, sau đợt halving đầu tiên, giá đã tăng vọt từ 12 USD lên 126 USD trong vòng sáu tháng. Tương tự, sau đợt halving thứ hai vào năm 2016, giá Bitcoin đã tăng từ 654 USD lên 1.000 USD trong vòng bảy tháng. Vào lần thứ ba năm 2020, giá đã tăng từ 8.570 USD lên 18.040 USD trong cùng khoảng thời gian đó.Nguồn: Grayscale
Mặc dù lo ngại ban đầu có thể khiến một số nhà đầu tư bán tháo số Bitcoin nắm giữ của họ, nhưng dự kiến mối quan tâm mới đối với loại tiền này sẽ tiếp diễn sau đó. Quy luật cung cầu có thể sẽ làm ổn định thị trường, có khả năng dẫn đến sự phục hồi giá Bitcoin sau đợt giảm ban đầu.
2024 lại là một câu chuyện khác
Một nghiên cứu gần đây của Coinbase nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với tài sản tiền điện tử, báo hiệu sự thay đổi hướng tới hành vi thị trường trưởng thành hơn. Xu hướng này được đặc trưng bởi sự biến động giảm dần và xu hướng ngày càng tăng đối với các chiến lược đầu tư phức tạp. Quá trình chuyển đổi này biểu thị một kỷ nguyên mới trong lĩnh vực đầu tư tiền điện tử, khi mà những người chơi tổ chức có những bước đi táo hơn để áp dụng các vị thế chiến lược, dài hạn.Nguồn: Coinbase
Như Grayscale đã chỉ ra, đợt halving Bitcoin sắp tới vào tháng 4 năm 2024 được dự đoán sẽ có rất nhiều điểm khác biệt so với các sự kiện trước đó do hoạt động on-chain tăng lên và các cập nhật thị trường tích cực. Các yếu tố hình thành nên sự kiện này bao gồm:
- Các biện pháp chủ động gây quỹ của thợ đào, chẳng hạn như chào bán cổ phần và bán dự trữ, có thể bù đắp cho những thách thức về doanh thu.
- Những điều chỉnh tiềm năng về độ khó khai thác, do những thay đổi về hashrate, có thể mang lại lợi ích cho những người khai thác còn lại bằng cách giảm chi phí sản xuất.
- Sự gia tăng của Chữ khắc đã thúc đẩy hoạt động on-chain, với hàng triệu bộ sưu tập token tạo ra phí giao dịch đáng kể cho các thợ đào.
- Hoạt động Khắc chữ cung cấp một con đường mới để duy trì an ninh mạng thông qua phí giao dịch tăng khi phần thưởng block giảm.
- Việc áp dụng Bitcoin ETF liên tục có thể làm giảm áp lực bán và tác động tích cực đến cấu trúc thị trường của Bitcoin bằng cách cung cấp nguồn cầu ổn định.
Nhà đầu tư thiên thần Anthony Pompliano cho rằng cột mốc 50.000 USD gần đây của Bitcoin không phải là đỉnh cao cuối cùng khi Wall Street đã đổ dồn sự chú ý vào ông hoàng làng coin. Ông gợi ý rằng khi Bitcoin tiếp tục tăng, những hodler cá nhân sẽ bắt đầu bán BTC của họ, dẫn đến nhu cầu gia tăng từ các quỹ Wall Street mong muốn tận dụng quỹ đạo đi lên của tiền điện tử.
Điều gì đang chờ ở phía trước?
Sự kiện halving sắp tới sẽ làm giảm tỷ lệ BTC mới tham gia vào thị trường, giảm phần thưởng block từ 6,25 xuống 3,125 BTC. Sự thay đổi này có thể thúc đẩy các thợ đào nâng cao hiệu suất để duy trì lợi nhuận. Do đó, chúng ta có thể mong đợi những tiến bộ trong phần cứng khai thác, ví dụ như các giàn khoan tiết kiệm năng lượng và mạnh mẽ hơn để thích ứng với bối cảnh phần thưởng giảm đi.Nhà phân tích Ali Martinez gần đây đã khơi dậy sự lạc quan trong cộng đồng tiền điện tử với một dòng tweet ám chỉ rằng đợt halving Bitcoin sắp tới có thể thúc đẩy xu hướng tăng giá cho tài sản kỹ thuật số hàng đầu trong một thời gian dài.
Theo báo cáo của Coinbase, đợt halving tiếp theo có khả năng tăng hiệu suất của Bitcoin, nhưng nó cũng nhấn mạnh rằng dữ liệu lịch sử hạn chế khiến kết quả có phần mang tính chất suy đoán. Chỉ với ba sự kiện halving trong lịch sử, một mô hình rõ ràng vẫn chưa được hoàn thành, đặc biệt khi xem xét các yếu tố như các biện pháp thanh khoản toàn cầu đã ảnh hưởng đến các sự kiện trước đó.
Thanh khoản toàn cầu dường như đã đạt đỉnh trong thời gian tới và còn 9-10 tháng nữa mới đến đợt halving tiếp theo, vẫn chưa chắc chắn về tác động tổng thể lên hành vi giá của Bitcoin trong tương lai.
Nguồn: Coinbase
Nhà phân tích Benjamin Cowen đã giải thích thêm rằng các biểu đồ trong nửa đầu những năm diễn ra sự kiện halving của Bitcoin thường cho thấy nó chạm vào dải hỗ trợ thị trường tăng giá (bao gồm SMA 20 tuần và EMA 21 tuần) vào tháng 1 hoặc tháng 2.
Bitcoin đã thách thức các điều kiện thị trường giảm giá, cho thấy khả năng phục hồi và phát triển đáng chú ý trong năm qua. Bất chấp những rào cản trên thị trường, nó đã tăng cường hoạt động on-chain, củng cố cấu trúc thị trường và nhấn mạnh sự khan hiếm của mình, thách thức những nhận thức lỗi thời và trở nên mạnh mẽ hơn bao giờ hết.
Kiềm chế bản thân
Điều quan trọng là phải nhận ra rằng giá Bitcoin tăng vọt sau sự kiện halving là điều không được đảm bảo. Bản chất rất được mong đợi của những sự kiện này ngụ ý rằng nếu việc tăng giá là chắc chắn, các nhà đầu tư “thông thái” có thể sẽ mua và đẩy giá lên cao trước đợt halving. Kinh nghiệm từ các loại tiền điện tử khác, vốn không phải lúc nào cũng chứng kiến đợt tăng giá sau halving, cho thấy rằng mặc dù sự khan hiếm có thể ảnh hưởng đến giá nhưng các yếu tố khác cũng cần được xem xét.Credit: Itadori
